易实精密2023年归母净利润预增39%：聚焦汽车精密金属零部件

江苏易实精密科技股份有限公司预计2023年公司营收2.76亿元（+19%）、归母净利润为5266.95万元（+39%）。

同壁财经了解到，公司是一家以汽车精密金属零部件研发、生产、销售为核心业务的高新技术企业，面向全球汽车行业知名一级、二级供应商，通过多种技术解决方案，为客户提供优质的汽车精密金属零部件产品。公司引进高端装备、整合先进的海外技术和管理理念，经过多年的自主研发和持续创新积累，形成了精密机加工、复杂冲压折弯成型、高速深拉伸、多工位冷镦、精密冲压以及激光焊接等综合竞争优势。

公司坚持走高端技术路线，引进、融合欧洲先进智能制造系统，逐步形成独特的、全方位金属零部件研发生产的综合领先能力，帮助客户完成进口替代任务以及解决卡脖子困难。现已陆续通过博世、大陆汽车电子、博泽电机、泰科电子等全球知名客户体系的认证。

据2023年业绩快报，公司预计公司营收2.76亿元（+19%）、归母净利润为5266.95万元（+39%）、扣非归母净利润为4560.12万元（+31 %）。主要原因为公司增加部分生产设备投入，产能得到进一步释放；同时，通过加大新产品研发及新市场的开拓，不断加强营销体系建设，新客户、新产品营业收入不断增加，尤其是新能源汽车空气悬架零件的营收增长较快。

公司产品广泛应用于汽车刹车制动系统、各类电子控制单元、新能源汽车高压连接系统以及传统燃油汽车发动机、变速箱等多个汽车子系统，并已成为泰科电子、立讯精密、赫尔斯曼、博世、联合电子、孔辉汽车等业内知名零部件厂商的供应商。

公司在汽车零部件行业中，业务聚焦于汽车精密金属零部件细分行业，处于二、三级供应商的位置。汽车零部件行业及其细分的精密金属零部件制造行业，向上游钢铁、有色金属行业采购各类金属，作为主要原材料；向下游整车厂一、二级供应商提供紧密金属零部件。

目前空气悬架主要应用于豪华车及商用车中，随着新能源车渗透率提高以及成本降低，市场有望从60万以上豪华车渗透至30万元区间造车新势力的选配甚至标配产品，预计2026年全球空气悬架市场规模将达92.2亿元，2019-2026年CAGR为6.5%左右（数据来源：Allied Market Research）。根据高工智能汽车数据，空气弹簧总成供应商主要是5家，以2022年中国市场乘用车标配为统计口径，威巴克（44.55%）、孔辉科技（18.60%）、大陆集团（17.25%）排名市场前三位。

公司空气弹簧用支撑环和空气弹簧扣压环分别用在底盘空气弹簧系统和底盘空气悬架系统中，两者配套使用，采用冲压折弯并模内激光焊接方式，通过特有强度的材料来实现空气弹簧中的支持作用和密封性能。根据第二轮问询函回复信息，公司与孔辉科技自2021年开始合作，空气弹簧扣压环和支撑环获其认可，签订了框架协议，2022年采购金额增长较快。我们认为在新能源车渗透率逐步提升的档口下，公司有望与孔辉科技合作进一步加深，促进业绩持续稳定增长。

（来源：开源证券诸海滨团队、公司官网）

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