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药明康德太难了。
3月9日，药明康德（603259.SH）发布公告，宣布启动新一轮10亿元股份回购计划。而且，回购完成之后，不是用于员工激励而是全部予以注销并减少注册资本。
注意，距离上一次10亿元回购，过去也就仅仅一个月时间！
显然，面对《美国生物法案》带来的利空，面对股价暴跌的情况，药明康德是真的急了，连续下了两剂猛药。
但是，效果并不好。
3月11日开盘，A股药明康德高开低走，港股药明康德跌幅甚至还在1个点以上。也就是说，面对公司开出的猛药，市场反应冷淡，甚至视而不见。
为什么会发生这种情况？
这得从2021年底说起。
2021年12月，市场传出美国商务部将20多家中国企业列为“实体清单”，引发一众公司股价集体跳水。
当时大家的普遍看法是，这更像是借利空杀公司的估值！
2022年9月，拜登签署了一则《关于推进生物技术和生物制造创新以实现可持续、安全、有保障的美国生物经济》的行政命令，并相继启动《国家生物技术和生物制造计划》。该法案的目的是确保美国建立强大的供应链，从而在生物技术尤其是制造领域减少对中国的依赖。
消息一出，以“药明系”为代表的CXO公司全线暴跌！
不过，尽管遭遇了预期层面的利空，但是，市场还是认为，该法案只是停留在预期层面，中美产业链不可能真正脱节。
还有就是，药明康德的业绩也很稳。
2021年，药明康德扣非净利润40.64亿元，同比增长70.38%；2022年，扣非净利润是82.64亿元，同比增长103.27%；2023年前三季度，这个数字是77.09亿元，同比增长23.7%。
尽管增速下滑，但总体来说，药明康德的经营业绩还是很能打！
正因为这样，尽管利空消息不断，但鉴于公司业绩非常稳健再加上很多人认为中美产业链不可能真正脱钩，所以尽管股价不断下跌，但还是有资金愿意买入。
直到2024年年初。
美国一名议员提出《美国生命安全法案》，其中提到“中国的生物技术公司正在通过医疗诊断测试收集世界各地数百万人的基因和敏感健康数据。”。
所谓“欲加之罪，何患无辞”，受此消息，药明康德股价再次遭受暴击。
3月6日，传言落地。美国参议院国土安全和政府事务委员会投票通过了该法案，该草案将药明康德预先定义为“予以关注的生物技术公司”之一。
所以，大家看懂没吗？
2021年到2024年，药明康德经受了外围利空消息的反复捶打，并且很多消息都从“传闻”逐渐变成事实。这就导致一个结果，看多的人都亏钱了，大家都变得越来越不自信。
这也是为什么，公司先后两次抛出10亿元回购，但是市场却视而不见的原因。说白了，信息磨没了。
可能有人要问，A股的底部不都是出现在所有人的信心都没了，所有人都不相信已经见底之后吗？那么，事实呢？
咱们一起来看公司基本面。
2023年上半年，药明康德来自境外的收入占比是82.9%，超过了8成，其中来自美国市场的比重超过了一半。而且，跟往年比，这个数字还在不断提升。
也就是说，药明康德越来越依赖海外市场。换句话说，一旦美国市场有什么风吹草动，药明康德就得连续打好几个喷嚏。
所以，核心的问题在于，美国到底是不是来真的？产业链到底会不会脱钩？公司未来几年公司的经营业绩，会不会突然的下滑？作为投资者，你到底相不相信管理层的回购行为是“推进公司股票价格与内在价值相匹配”这句话？
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