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文 | 卢林建
欧普康视有多牛？
2017年1月，公司正式登陆创业板。按后复权计算，过去六年时间里，欧普康视股价最高触及1347.33元，涨幅超过55倍。即便将回撤计算进去，累计涨幅也超过了23倍。
注意，是6年23倍！
不过，“大牛股”欧普康视如今也遇到麻烦了。
8月5日，欧普康视发布半年报。根据财报显示，公司营业收入6.84亿元，同比增长20.05%；净利润2.58亿元，同比增长0.9%。表面上来看，公司业绩还算可以，但如果环比来看，发现二季度公司营业收入和净利润分别下滑15.58%和25.61%。
受此影响，欧普康视盘中一度大跌近10%！
那么，业绩下滑的原因究竟是什么？搞清楚这个问题，我们也就能够明白，欧普康视到底是暂时业绩下滑，还是基本面发生了变化。
众所周知，公司主要产品是角膜塑形镜及护理产品，用于视力矫正和近视控制。但角膜塑形镜的特殊性在于，患者一定要去线下门店适配，否则没有办法购买。同时，公司60%的市场集中于华东地区，而恰好在二季度，上海又发生了严重的新冠疫情，直到5月底才慢慢结束。
由此可见，疫情是公司二季度暴雷的最主要原因！
另外，上半年公司角膜塑形镜的毛利率为89.3%，也间接证明产品的销售比较稳定，并没有出现大幅降价以换取销量的情况。
除此之外，还有一个值得特别注意的地方。
根据半年报显示，公司“医疗服务”销售收入1.1亿元，同比增长72.59%，而且毛利率较去年同期提高了差不多10个百分点。这说明什么？
说明公司业务正在向下游拓展。此前，公司只销售角膜塑形镜和护理产品，但如今还向患者提供各类眼科疾病的诊断、治疗等医疗服务。说得再直白点，就是欧普康视也在做眼科医院这门生意！
因此，我们倾向于认为，公司业绩变脸主要受二季度疫情影响，基本面并没有多大的变化。只要疫情好转，线下门店恢复经营，公司很快就能够回到正轨。
最后，我们特别强调，在公司受追捧的时候，公司估值一度接近180倍，如今公司市盈率重新回到了70倍附近，不能说不是一种机会。
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