朝韩局势升温！中国9月CPI低于预期，SpaceX星舰完成第五次试飞

一、盘前要闻

宏观：

财政部部长蓝佛安10月12日在国新办新闻发布会上表示，拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。相关政策待履行法定程序后再向社会做详尽说明。需要强调的是，这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施，这无疑是一场政策及时雨，将大大减轻地方发债压力，可以腾出更多的资源发展经济，提振经营主体信心，巩固基层三保。热

中国9月CPI同比上涨0.4%，低于预期的0.6%，环比持平。PPI同比下降2.8%，环比下降0.6%。热

总台记者当地时间13日获悉，朝鲜国防省称，朝鲜人民军总参谋部已向前线部队下达准备射击的指示。热

行业：

深圳9月29日优化楼市新政后，当地商品房市场出现“日光盘”。位于龙华的深业上城学府今日开盘，该项目本次推售332套房源，而登记客户最终入围数量为744批，登记比1：2.24。据了解，该项目销售均价7.6万元/平方米，于今日下午3点开盘，经3个半小时售罄，本批房源销售总金额约26亿元。

公司：

今日酒价披露的最新批发参考价显示，2024年飞天茅台散瓶价格报2240元/瓶，与上一日持平；2024年飞天茅台原箱报2300元/瓶，较上一日再跌20元。

北京时间10月13日晚St­a­r­s­h­ip（S30+B12）进行第五次试飞：（1）一级超重助推器发射6分钟返回，成功被发射塔机械臂“筷子”夹持回收；（2）二级飞船入轨后，成功在印度洋受控溅落；（3）试飞过程实时画面通过St­a­r­l­i­nk传输回地面。

二、前瞻

10.14-中国9月进出口数据

10.17-美国至10月12日当周初请失业金人数、美国9月零售销售月率

10.18-中国第三季度GDP、中国9月经济数据

三、舆情热点

债转股AMC-发改委：要保证必要的财政支出，加大对经济发展的积极促进作用，加力支持地方开展债务置换，化解债务风险；热

华为鸿蒙-华为Ma­te70系列智能手机已进入全面量产阶段，搭载搭载纯血鸿蒙系统，或将于11月正式面市；

民营经济/双11：京东“双11”提前至10月14日晚8点开启；直接现货开卖；近日，司法部、发改委在门户网站公布《民营经济促进法(草案征求意见稿)》，向社会公开征求意见。制定民营经济促进法，是D的二十届三中全会作出的重要部署;

GB200供应链/铜连接-Bl­a­c­k­w­e­ll需求量惊人！英伟达未来1年订单已全部售罄；（凯旺科技、神宇股份、卡倍亿、立讯精密、兆龙互连等）；

商业航天-St­a­r­s­h­ip（S30+B12）进行第五次试飞，一级超重助推器发射6分钟返回，成功被发射塔机械臂“筷子”夹持回收。

四、热点研报与纪要

1. 【开源通信】Blackwell服务器有序发货，特斯拉CyberCab正式发布，看好AI算力产业链

【事件】

•Blackwell服务器有序发货，推动AI新一轮发展Blackwell芯片服务器有序发货，算力产业链持续扩张。

2024年10月8日，富士康母公司鸿海精密举办2024鸿海科技日，公司董事长表示鸿海及供应链已准备成为“首个量产出货（英伟达芯片）GB200的公司”，正在墨西哥为英伟达建设全球最大的GB200芯片生产基地，预计到2025年，英伟达NVL72服务器产能将达到20000台。此外，董事长表示GB200服务器计划将在2024年第四季度中末期发货。10月8日，微软Azure云成为首个运行Blackwell系统的云厂商，系统配备GB200 AI服务器，搭配IB网络以及液冷散热运行。10月9日，OpenAI表示已收到首批工程版DGX B200 服务器，伴随B系列AI服务器有序发货，有望拉动新一轮高算力基础设施建设，支持生成式AI持续迭代。

诺贝尔奖花落AI界，AI对社会发展影响深远。2024年诺贝尔物理学奖授予约翰·J·霍普菲尔德和杰弗里·E·辛顿，表彰他们在使用人工神经网络进行机器学习的基础性发现和发明，霍普菲尔德网络以及辛顿的玻尔兹曼机是现代深度学习蓬勃发展的重要根基；诺贝尔化学奖的其中一半授予戴米斯·哈萨比斯和约翰·迈克尔·乔普，表彰在计算蛋白质设计方面的贡献，利用AI技术预测了几乎所有已知蛋白质的结构。伴随AI模型持续迭代发展，专业领域可靠性不断提升，有望加速赋能各行各业，带动推理算力需求持续增长。

•AMD公布MI325X、MI355X参数，发布首个UEC AI网卡，助力AI集群扩展AMD发布MI325X GPU、服务器CPU、AI网卡以及DPU。

10月10日，AMD在AMD Advancing AI 2024上发布AMD Instinct MI325X GPU，拥有1530亿颗晶体管，采用CDNA 3架构、256GB HBM3E内存，内存带宽达6TB/s，FP8峰值性能达到2.6PFLOPS，FP16峰值性能达到1.3PFLOPS，AI峰值算力达到21PFLOPS，内存容量为H200的1.8倍，内存带宽、FP16和FP8峰值理论算力均为H200的1.3倍，2025年将上市采用CDNA 4架构的MI350系列，MI355X的FP8和FP16性能相比MI325X将提升80%，FP16峰值性能达到2.3PFLOPS，FP8峰值性能达到4.6PFLOPS，FP6和FP4峰值性能达到9.2PFLOPS，AI峰值算力将达到74PFLOPS，TDP上升至1000W，MI400系列将采用更先进的CDNA架构。公司预计MI325X将在2024年四季度全面投产，MI355X计划在2025年下半年发货。

AMD发布首个支持UEC后端AI网络网卡发布。网络方面，AMD副总裁表示网络成为制约AI系统性能的关键，平均30%的训练时间被用来等待联网，而在训练和分布式推理中，通信更是占40%-75%的时间。从TCO角度来看，相较于IB网络，UEC以太网网络下降了50%；可扩展性角度来看，以太网可以支持高达100万+GPU的超大规模集群部署，远超IB网络的4.8万张扩展上限。AMD发布业界首款支持UEC超以太网联盟的后端网络AI网卡Pensando Pollara 400和Pensando Salina 400 DPU，支持400G端口，均在2024年四季度提供样品，有望在2025年上半年上市。

•特斯拉CyberCab出租车亮相，无人驾驶、人形机器人加速发展

10月11日，特斯拉举行We Robot活动，特斯拉Robotaxi无人驾驶出租车CyberCab正式发布，采用了两座和蝶翼式车门，并不配备方向盘和踏板，带有感应充电功能，CEO马斯克称CyberCab的车辆成本预计将低于3万美元，2025年有望在德州、加州实现完全无人监管的自动驾驶（FSD），预计将于2026年投入生产，在2027年大规模铺开。

当下CyberCab的运营成本仍较高，约为1美元每英里，未来将降至0.2美元每英里左右，未来还将推出CyberCab 2。此外，特斯拉还发布无人驾驶Model Y和RoboVan（无人驾驶厢式货车），RoboVan可承载20人以及运货，可将出行成本大幅降低，每英里约10~15美分。人形机器人Optimus也取得较大进展，可以处理诸多日常事务，单个成本将在2-3万美元之间。我们认为特斯拉FSD技术和具身智能人形机器人的落地，需要进行大量的数据训练，有望持续拉动对AIDC以及算力基础设施的需求。

【相关方向】（1）【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信；受益标的：源杰科技、华工科技、光迅科技等；

（2）【AIDC及液冷】推荐标的：宝信软件、英维克；受益标的：润泽科技、光环新网、奥飞数据等；

（3）【交换机及芯片】推荐标的：中兴通讯、盛科通信；受益标的：紫光股份、锐捷网络等；

（4）【服务器】推荐标的：中兴通讯；受益标的：紫光股份、烽火通信；

（5）【边缘算力】受益标的：网宿科技等。

以上内容仅供交流，不作为投资依据，也不构成投资建议，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎!

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。