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【概述】
泡财经获悉，凯美特气（002549.SZ）9月26日晚间公告称，拟定增募资不超过10亿元，用于宜章凯美特特种气体项目、以及用于30万吨/年（27.5%计）高洁净食品级、电子级、工业级过氧化氢项目等。
【科普】
凯美特气是中石化改制分流三产企业，主营业务是采集回收上游石化企业所产生的二氧化碳尾气等温室气体后利用自主开发的技术进行提纯、液化，主要产品有液体二氧化碳、氢气、液化气、氮气、氧气等。
定向增发指上市公司为了收购资产、项目融资等目的，采用非公开方式，向特定对象发行股票融资的行为。
【解读】
此次定增募投项目，有利于优化资产负债结构，提高凯美特气的持续盈利能力。
本次募投中有5.7亿元计划用于“宜章凯美特特种气体项目”（总投资5.86 亿元），初步建设10套电子特气和混配气体生产加工及辅助装置，该项目有利于公司完善电子特气产品布局，增强核心竞争力，助力满足国产替代需求。
长期以来，特种气体尤其是电子特气严重依赖进口，导致特气产品价格高昂、交货周期长、服务不及时。此外，全球主要的跨国气体公司均在中国设有生产基地，国内近85%的电子特气市场被外资企业垄断，特别是高端电子特种气体国内自给率非常低。
因此，电子特气乃至整个特种气体国产化是必然趋势。
2022年半年报显示，公司上半年电子特气营业收入6584.84万元，同比增长697.99%，毛利率高达84.67%。其中，凯美特气子公司岳阳电子特气公司实现净利润3447万元，净利占比达42%。
“电子特气认证还没下来，主要通过第三方进行销售，如果公司直接销售，毛利率会更高。”凯美特气相关人士表示，“公司的电子特种气体刚进入市场，去年有小部分开始销售，今年逐步发力。”
公司还在2022年半年报中详述：公司电子特种稀有气体项目采用深冷精馏、物理化学吸附等先进技术及设备，生产半导体、航天、医疗等领域急需的超高纯气体和多元混配气，未来电子特种稀有气体正式投入市场将打破国外跨国公司在这一领域的垄断地位，实现芯片、半导体等高科技领域中电子特种稀有气体的“中国造”。
“今年1月至7月电子特气产品订单披露金额累计已达到上亿元。电子特气相关产品通过ASML认证以及相关客户长协签订后，会逐步放量推向市场。”公司在接受机构调研中表示
另外，募资中4.3 亿元计划用于“30 万吨/年（27.5%计）高洁净食品、电子级过氧化氢项目”（总投资5.2 亿元）。该项目能够缓解国内双氧水本地化供给的结构性矛盾，有利于公司把握全球双氧水工业的新一轮快速发展期，寻找新的利润增长动力。
目前，我国双氧水生产能力、产量及消费量均为世界第一。不过，过氧化氢化学性质不稳定且有易爆的特殊性，具有一定的销售半径（300500 km），因此其行业产能分散，产能集中度低，竞争较为激烈。
有关研究显示，我国有83%的过氧化氢产能分布在华东（63%）、华北（6%）及华中地区（14%），华南地区的产能供应相对较小。本项目生产的双氧水，可以更好的满足华南地区及周边市场的需要，做到产能配置合理，避免无序竞争，有效提高公司的经济效益和社会效益。
此外，凯美特气9月2日又披露拟设立全资子公司揭阳凯美特气体有限公司，实施30万吨高洁净双氧水及相关气体提纯项目，总投资为14.86亿元，建设期2年。
基于上述对双氧水的两项投资，凯美特气表示：公司选择在福建、揭阳进行双氧水的布局，首先是上游氢气富余，有比较便宜的氢原料，将其转化为更高价值的产品；其次是目前电子级的双氧水进口比例大，电子级、食品级、工业级的双氧水市场潜力巨大。
中信证券表示，通过两大募投项目的实施，电子特气和双氧水等新业务将为公司的发展注入新动力。
【相关企业业绩近况】
2022年上半年，公司营业收入约3.63亿元，同比增加20.74%；归属于上市公司股东的净利润约8271万元，同比增加41.69%；基本每股收益0.1326元，同比增加41.67%。
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