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【概述】
泡财经获悉，温氏股份（300498.SZ）8月18日晚间公告，上半年实现营业收入315.35亿元，同比增长2.96%；净利润亏损35.23亿元，上年同期净利亏损24.97亿元。
【科普】
温氏股份主营肉猪和肉鸡的养殖及销售。
【解读】
温氏股份上半年业绩已经是公开信息，此前8月4日，公司已发布业绩快报称2022年上半年净利润亏损35.17亿元。按照一季度公司亏损37.63亿元，由此计算出二季度已实现盈利2.46亿元。
7月14日，牧原股份预计上半年亏损63亿元-69亿元，此前Q1亏损51.8亿元，也即Q2单季预损11.2亿元-17.2亿元；新希望预计上半年亏损39亿元-42亿元，此前Q1亏损28.79亿元，也即Q2单季预亏10.21亿元-13.21亿元。
对比牧原股份、新希望二季度亏损收窄，温氏股份二季度已实现盈利，在同行中表现较佳。
半年报显示，公司营业收入主要来源于肉鸡类产品和肉猪类产品的销售收入，两者分别占营业收入的比例为47.09%和44.80%。两者的盈利状况对公司的业绩影响最大。
温氏股份上半年猪业生产成绩提升，成本持续下降，6月实现扭亏为盈。
据公司1-6月生猪销售情况简报，公司毛猪销售均价为14.09元/公斤、12.55元/公斤、12.17元/公斤、13.33元/公斤、15.74元/公斤和17.10元/公斤。不过，公司上半年整体毛猪销售均价为13.59元/公斤，对应此前公司完全成本在16-17元/公斤来看，成本仍有多维度改善空间。
长江证券分析，6月中旬以来生猪价格快速上涨，6月10日到7月29日，生猪均价从16.1元/公斤上涨到21.5元/公斤，涨幅超过30%。从估值来看，当猪价达到23元/公斤的背景下或周期上行趋势时，温氏股份对应当年头均市值基本对应在10000元左右，而当下仅6957元，有较大提升空间。
公司也在调研纪要中称：预计下半年猪价总体震荡上升，以季节性反弹为主，具体猪价到何种位置，还需要综合分析供给和需求的变化。
不过，公司最新数据显示，7月毛猪销售均价22.1 元/公斤，环比上涨29%；销售收入34.2 亿元，环比增长36%。招商证券认为，公司7月销售价格抬升明显，养殖成本持续改善，2022年Q3猪价维持强势或带动公司利润释放。
温氏股份上半年养禽业务整体实现盈利，肉鸡上市率达94.9%，成本控制行业领先。
2022年H1，公司毛鸡出栏量4.9亿只，同比增长0.9%；公司毛鸡销售均价为13.88元/公斤，同比上升0.43%。但因饲料原料价格连续上涨推高养殖成本，致使毛利率同比下降8.07%。
民生证券分析，预计2022年下半年产能边际增量有限，供应整体仍然偏紧，叠加黄鸡与生猪消费旺季高度重叠，预计未来鸡价仍有冲高可能。目前生猪、黄鸡均已经开启反转周期趋势，公司作为生猪、黄鸡养殖双龙头，未来有望充分受益于禽畜景气度上行带来的量价齐升的红利。
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。