半年净利不及预期后,康龙化成又报“坏消息”:欧美通胀或影响今年利润

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康龙化成

发布时间:

2022-07-19 19:28:35

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【概述】

7月19日晚间,康龙化成(300759.SZ)披露投资者关系活动记录表公告,年初,公司预计全年收入端和利润端指引在30%-40%区间范围。目前,收入端指引保持30%-40%区间不变,但受欧美通胀影响,预计利润端(口径是Non-IFRS)增速可能会慢几个点。从需求看,公司的客户需求还是持续的,600立方米产能会支持公司小分子CDMO未来2-3年增长。从目前订单来看,临床订单还是不错的,订单增长和今年收入增长差不多。如下半年疫情控制继续向好,国内临床研究服务的收入增长有进一步加强,但毛利率需要一点时间慢慢爬坡,今年可能还在亏损。

【科普】

康龙化成主营业务为而CDMO,即为新药研发提供外包服务,侧重生产环节服务,提供新药的工艺开发、原料药生产、中间体制造、制剂生产以及包装等服务。

【解读】

康龙化成坏消息不断,基本面正在恶化。

7月17日下午,康龙化成发布2022年半年度业绩预告。上半年,康龙化成预计净利润同比微增0%到8%。

7月18日,康龙化成A股和H股均现暴跌,A股股价盘中一度跌近19%,收盘报86.66元/股,跌10.57%;港股股价报68.8港元/股,跌8.02%。

今天是一则新的“鬼故事”:“收入端指引保持30%-40%区间不变,但受欧美通胀影响,预计利润端(口径是Non-IFRS)增速可能会慢几个点。”即今年公司可能出现利润增长赶不上收入增长、毛利下滑的情况。

事实上,在半年业绩预告中,康龙化成即提到,2022年上半年海外运营成本受欧美通货膨胀的影响有所提高,海外运营主体一定程度延缓集团整体的盈利增长。此外,2022年上半年疫情对国内的临床研发服务有一定影响,临床研发服务一定程度上延缓集团整体的盈利增长。另外,康龙化成表示,2022年上半年受国际宏观环境的影响,部分保本浮动收益的中低风险理财产品的收益大幅下降,对公司净利润有不利影响。

值得一提的是,就在康龙化成发布业绩预告的前两天,康龙化成公告披露了公司持股5%以上的股东及其一致行动人股份减持进展。

其中持有公司股份4260.94万股(占公司共股本的比例5.37%)的股东天津君联闻达计划以大宗交易、集中竞价交易等方式减持不超过1476.19万股。持有公司股份323.75万股的股东北京君联茂林计划以大宗交易、集中竞价交易方式合计减持不超过112.16万股。

近年来,随着持续扩张,康龙化成的债务水平也“水涨船高”。Wind数据显示,2019到2021年,康龙化成负债合计分别为20.97亿元、29.75亿元及80.94亿元,同比分别增长-8.17%、41.87%及172.06%。

康龙化成“自揭其短”,也让券商分析师惨遭“打脸”。同花顺显示,2022年7月18日,康龙化成新增4家机构对其2022年度业绩做出预测。6个月内累计共23家机构,预测2022年净利润均值为21.89亿元,较去年同比增长31.77%。

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