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【概述】
泡财经获悉，5月22日晚间，九丰能源（605090.SH）披露公告称，公司拟购买四川远丰森泰能源集团股份有限公司100%股份，交易对价18亿元。
九丰能源表示，公司拟现金支付6亿元，发行股份支付1.2亿元，发行可转债方式支付10.8亿元。收购森泰能源完成后，公司将在“陆气”资源方面获得重要支点，正式形成“海气+陆气”的双气源格局。
【科普】
江西九丰能源股份有限公司是国内专注于燃气产业中游及终端领域的大型清洁能源综合服务提供商，经营产品包括液化石油气(LPG)、液化天然气(LNG)等清洁能源以及甲醇、二甲醚(DME)等化工产品，要应用于燃气发电、工业燃料、城镇燃气、汽车燃料、化工原料等领域。
“X+1+X”模式即上游油气资源多主体多渠道供应、中间“一张网”高效集输、下游市场化良性竞争的油气市场体系。
非公开增发股票的发行价高于现价是一种利好的表现。
【解读】
通过本次交易，九丰能源的市场辐射范围将从华南区域快速扩展至西南及西北区域。根据公告，本次发行价格为22.83元/股，高于当前股价19.60元/股，定增价高于现价彰显公司管理层对未来的信心。
业绩承诺期为2022年度、2023年度、2024年度，标的公司累计归母扣非净利润不低于47581.75万元。森泰能源审计报告显示，2020年、2021年公司净利润分别为2578.03万元和3.12亿元，净利增长率1110%，速度十分惊人。若保持这样的发展速度，达到业绩考核目标并不难。
九丰能源表示，公司和森泰能源在资源、市场、区域、管理、规模等方面具有较强协同性，能够有效降低单一气源对公司经营造成的波动，推动公司持续稳定健康发展。未来，随着国家油气改革的深度推进及“X+1+X”模式的顺利实施，九丰能源“海气资源”与森泰能源“陆气资源”的有望互联互通，有利于实现资源协同，提升气源保障，降低成本波动，提升上市公司核心竞争力。
2021年，国际天然气市场发生巨大变化，“海气LNG”现货到岸价格与国内市场价格出现较长时间倒挂，虽然九丰能源拥有充分的长约气优势与保障，但单一气源的波动性对九丰能源持续稳定经营依然带来了挑战。因此，九丰能源董事会与经营层认为，现阶段需加快对LNG业务经营战略进行调整与升级，并提出了“上陆地、到终端、出华南”的战略实施规划，积极布局“陆气”资源与市场。
标的公司森泰能源在四川、内蒙古已建成投产4家LNG液化工厂，具备年产近60万吨LNG的液化生产能力，经营与市场区域涵盖四川、云南、贵州、内蒙古、宁夏、山西等区域，并且拥有稳定的LNG“陆气”资源供应与保障优势，终端市场开发能力较强，在西南和西北地区的LNG汽车加气市场具有较高知名度。
另外，森泰能源具备LNG项目BOG提氦的关键技术和运营能力，并已建成一套BOG提氦装置，且运行情况良好，项目提取的氦气纯度高达99.999%，本次交易完成后，BOG提氦将成为九丰能源重要的发展领域。
【相关企业业绩近况】
九丰能源2022年一季度营业收入70.17亿元，同比增长126.18%；归母净利润3.928亿元，同比增长40.66%。
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。