剑桥科技盘中再次涨停，但崩盘或在朝夕之间
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] 剑桥科技盘中又涨停了。你敢信吗？就这样一家名不见经传的小市值公司，竟成23年最强妖股。在这之前，它连续五年都在底部趴着，但仅用了四个月实现涨幅450%。日成交额甚至超过了茅台。这家公司主要是干ICT终端设备的，像电信宽带接入终端、无线网络和小基站、高速组件和光模块等业务都有涉及，但这次市场炒的是它的光模块业务。所谓“光模块”啊，简单的说，就是发送端把电信号转换为光信号，通过光纤传送后，接收端再把光信号转化为电信号，通俗理解就是转换器。随着以ChatGPT为代表的AI大模型和应用快速发展，对光模块的速率、功耗的要求也更高。从目前披露的信息来看，光模块厂商均在加速推进400G、800G高速光模块的研发、应用进程。这期间剑桥发布了一则公告。第1，将原有“高速光模块及5G通信网络光模块”项目升级为“剑桥科技光电子产业化基地项目”，投资金额由原先的6.4亿元提高至10.5亿元；第二，跟原项目资金使用计划相比，新计划增加高速光模块的投资比重。用公司的说法是，未来5年，全球400G以上光模块出货量预计增长8倍，年复合增长率率49%。就这样，资本市场High了。但是剑桥的基本面能从中分到多少利润呢？咱们先看它的财务。17到22年，剑桥扣非净利润累计之和是亏损558万元。这个年内最强妖股，过去六年的扣非净竟然是负的。再说产品，它的“高速光模块”业务的营收占比只有12.64%，对公司净利润贡献较小，并且它的毛利率是27.58%。也就是说，光模块一是不那么赚钱，二是没有多大份额。但市场却这么解读：“小才是未来，占比小意味着空间大，现在都大了那还涨个啥，你看微软这种大块头就没有资金关注。”换句话说，资本市场的投资人可能并不在乎公司的基本面，一切关于公司前景的判断都停留于想象中。那么问题来了，当一家公司换手率达到了30%，全天成交额甚至比茅台还要多时，这种崩盘会远吗
