美国伊朗军事对峙两个月，伊朗革命卫队于4月22日扣押了两艘未经授权通行的船只，这是冲突爆发以来的首次公开扣船行动。美国总统特朗普则下令海军向任何在霍尔木兹海峡布设水雷的船只开火。
海峡通航因此严重受阻。数据显示，当前霍尔木兹海峡的整体通航量不足正常水平的20%，超过300艘油轮滞留波斯湾港口。据美军评估，即使未来达成协议，完全清除水雷也需要长达6个月时间，这意味着海峡航运短期内难以恢复正常。
受供应中断风险加剧影响，国际油价再次大涨。4月23日收盘WTI原油价格95.85美元/桶，布伦特原油105.07美元/桶。
地缘政治危机对石油产业链各环节的影响呈现显著分化。
上游油企成为当前局势下的最大赢家。油价高企直接转化为开采业务的丰厚利润。只要油田生产不受物理破坏，这些公司就能以更高的价格出售原油，现金流和盈利能力将大幅增强。
中游运输与贸易商面临巨大挑战与不确定性。霍尔木兹海峡的封锁导致运输成本飙升、航线被迫调整、船期严重延误。部分油轮被扣押的风险也显著增加。尽管运费可能因运力紧张而上涨，但运营风险和保险成本的激增侵蚀了利润空间。
下游炼化与销售企业则可能陷入成本压力困境。作为原油的购买方，高昂的进料成本挤压了炼油毛利。尽管成品油价格也可能随原油上涨，但价格传导通常存在滞后，且需求端可能因高油价而受到抑制，导致下游企业盈利受压。
综合来看，在美伊对峙难以迅速解决的背景下，石油市场供应偏紧的格局预计将持续。上游油气生产商坐拥资源，直接享受价格红利，其投资价值在当前周期中尤为凸显。
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