元创股份将上会：仍存在业绩有所下降问题，再现“增收不增利”

来源|贝多商业&贝多财经

近日，深圳证券交易所披露的信息显示，上市委将于9月19日召开2025年第19次上市审核委员会审议会议，审议的发行人为元创科技股份有限公司（下称“元创股份”）。目前，元创股份已更新了招股书（上会稿）。

据贝多商业&贝多财经了解，元创股份于2023年6月递交招股书，报考在深圳证券交易所主板上市。本次报考上市，元创股份计划募资4.85亿元，将用于生产基地建设项目、技术中心建设项目，以及补充流动资金。

特别说明的是，元创股份曾于2021年12月申报上海证券交易所主板，原计划募资约5.35亿元，但于2022年10月申请撤回，同年11月被终止审查。对此，深圳证券交易所曾在第一轮问询函中要求其说明前次申报撤回的原因、存在的主要问题及整改情况等。

元创股份方面表示，前次撤回的主要原因及存在的主要问题有两个，一是部分资金流水核查事项待取得相关证据，二是前次申报后业绩有所下降。其中，2021年、2022年上半年的扣非后净利润分别约8474.4万元、4432.67万元，而2020年则约为1.20亿元。

对此，元创股份归因于“受主要原材料采购价格整体大幅上升等因素影响”。同时，元创股份称，该公司2022年下半年业绩有明显回升、抗风险能力提高，影响发行人（即“元创股份”）前次申报相关因素已经消除。

但据元创股份招股书（上会稿），其业绩下滑的情况仍然存在。2022年、2023年和2024年，元创股份的营收分别约为12.61亿元、11.41亿元和13.49亿元，净利润分别约为1.39亿元、1.78亿元和1.55亿元，扣非后净利润分别约为1.37亿元、1.76和1.50亿元。

不难发现，元创股份2023年的营收约为11.41亿元，较2022年减少9.45%，但2023年净利润却仍保持增长态势。而2024年，该公司的营收同比增长18.19%至13.49亿元，净利润和扣非后净利润则分别同比减少12.94%、14.58%，属于典型的“增收不增利”。

经审阅，2025年上半年，元创股份的营收约为6.52亿元，同比增长6.74%；净利润约为7423.08万元，同比增长-2.65%；扣非后净利润约为7264.08万元，同比增长-1.87%。以此来看，元创股份在2025年上半年依然保持了“增收不增利”的状态。

尽管如此，元创股份仍在招股书中表示，该公司的营业收入整体呈增长趋势，净利润（扣除非经常性损益前后孰低）整体呈增长趋势。不过，元创股份在招股书“风险因素”板块提示了经营业绩下滑的风险。

据招股书介绍，元创股份的主营业务为橡胶履带类产品的研发、生产与销售，主要产品包括农用机械橡胶履带、工程机械橡胶履带和橡胶履带板，作为联合收割机、挖掘机、装载机、摊铺机等多种履带式农用或工程机械的行走部件。

此次报考上市，元创股份计划将募资所得中的6000万元用于补充流动资金。特别说明的是，该公司曾多次分红。综合招股书披露数据可知，该公司于2020年、2021年、2022年和2023年分别进行现金分红1008万元、1176万元、1176万元和1176万元。

与之对应的是，深圳证券交易所曾在第一轮问询时要求元创股份结合现金分红政策及其执行标准、现金分红的背景和原因、报告期内发行人现金流量及资产负债状况，说明现金分红的必要性、合理性。

同时，说明历次现金分红履行的审议程序，是否符合发行人公司章程和《公司法》的规定，实施现金分红对发行人财务状况、生产运营的影响；说明历年现金分红的资金流向及用途，是否体外资金循环形成销售回款、承担成本费用的情形等。

另外，要求元创股份说明募集资金补充流动资金的测算依据，结合持有的货币资金、财务状况、现金分红情况等，说明在报告期各期均有现金分红情况下利用募集资金补充流动资金的必要性、合理性。

根据介绍，元创股份的现金分红最终流向主要系实际控制人及其一致行动人个人。其中，王文杰于2020年、2021年、2022年和2023年分别直接获得现金分红623.13万元、692.36万元、773.96万元和773.96万元，合计约2863万元。

招股书显示，王文杰为元创股份的控股股东、实际控制人。据招股书披露，王文杰直接持股82.27%，通过星腾投资（王文杰为星腾投资执行事务合伙人）控制该公司8.66%股份，合计控制该公司股份的90.93%。

同时，王大元系王文杰之一致行动人，为王文杰之父，其通过直接持股方式控制元创股份4.31%股份。据此，王文杰与一致行动人王大元合计控制该公司股份的95.24%。其中，王文杰为元创股份董事长，王大元为该公司顾问。

天眼查App信息显示，元创股份成立于1991年4月，前身为浙江省三门县胶带制品厂。目前，该公司的注册资本为5880万元，法定代表人为王文杰，主要股东包括王文杰、王大元等。

据招股书披露，元创股份的前身三门胶带厂（实际系王大元及其配偶陈如香共同出资设立）于1991年4月注册成立。2006年5月，三门胶带厂出具《浙江省三门县胶带制品厂改制方案》。根据方案，原两名股东按原股份比例分享，王大元、王文杰均分别持股50%。

随后，三门胶带厂召开股东会并通过决议，决定企业名称变更为“浙江元创橡胶履带有限公司”，注册地址、经营范围等均作相应变更。2006年6月，相关变更完成。

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