特朗普关税“变脸”，TACO交易戏码上演？稀土股已引爆！

周末，特朗普突然“关税变脸”，加剧了市场恐慌情绪，全球金融市场率先吓得瑟瑟发抖。

周一，港A股巨震，风险资产走高，黄金、稀土股等则逆市引爆。

今年来，稀土永磁板块强势起飞，年内累涨超80%。其中，累涨超100%的“翻倍股”已达十余只。

这一轮稀土爆发的背后，主要有两方面因素。

一方面，中美博弈，稀土成为关键筹码。

稍早前，动辄以高额关税威胁的川普，又搞施压的小伎俩。

周末，他突然威胁自11月1日起对华加征100%关税，并对关键软件实施出口管制。

随即中方采取对等反制措施，包括稀土出口管制、船舶特别港务费等。

此前，商务部、海关总署连发多条公告，对超硬材料、部分稀土、锂电池等物项实施出口管制。

据海关总署数据显示，中国9月稀土出口4000.3吨，创下自2月以来最低水平，环比下降30.9%，同比下降4.3%。

中国1至9月累计稀土出口48355.7吨，去年同期累计出口42936.0吨，同比增长12.6%。

另一方面，从国内来看，两大稀土巨头再次提价。

日前，北方稀土与包钢股份先后发布公告称，拟将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨(干量，REO=50%)， REO每增减1%、不含税价格增减524.10元/吨。

此次上调后，稀土精矿价格环比上涨37%，创下自2023年第二季度以来的最高值，实现精矿价格季度5连涨。

值得关注的是，市值超两千亿元的北方稀土业绩也继续亮眼。

公司最新预计前三季度净利润15.1亿元到15.7亿元，同比增加272.54%到287.34%。

特朗普关税大棒再挥，“TACO”交易又来了？

上周五，美股、原油、加密货币等大类资产已惨遭一轮暴跌。

不过，在中方反制后，善于“变脸”的特朗普硬姿态又软化。

今天，美股三大股指期货走高。纳斯达克100指数期货涨幅达2%，道指期货涨1.05%，标普500指数期货涨近1.5%。

周日，他在其社交平台Truth Social发文称，美国想要帮助中国，而不是予以伤害。

“别担心中国，称一切都会没事的。”

特朗普释放 “一切会好起来” 信号的同时，美国副总统万斯也呼吁 “选择理性之路”。

周末，万斯释放了一些缓和的信号，称“特朗普愿意与中国进行理性谈判”。

他最新表示，周六和周日均与特朗普通话，“他珍视与中方建立的友谊”。

“我们拥有很多筹码。我的希望——我也知道总统的希望——是我们不必动用这些筹码。”

对此机构认为，应将本次威胁关税视为筹码而非目的，100%关税落地概率较低。

高盛最新分析称，市场关注问题是这些措施最终会否实施，从而对全球供应链造成严重影响，尤其是高科技生产领域。中美贸易措施是为了APEC会谈前争取谈判筹码。

其预期最终解决方案将是将目前的关税暂停延长至11月10日之后，并伴随着双方做出一些新的但有限的让步。

而最近的政策举措表明，与过去几个月中美谈判之前的情况相比，可能的结果范围更广泛。

兴业证券张忆东指出，当前大国博弈格局已较4月显著变化，中国在贸易摩擦中的主动权进一步增强。

特朗普政府受制于国内政治压力、通胀风险及金融市场敏感度，在APEC会议前TACO概率高。

他认为，中美摩擦将“以打促谈”，若中国股市因外部风险出现调整，反而可能形成“黄金坑”布局机会。

至于稀土产业，花旗报告指出，其已成为支撑全球能源转型、先进制造与国防战略的关键领域。

该产业正处于上升周期的早中期阶段，主要受惠于中国有节制的供应管控、政策利多持续发酵，以及在能源转型中的战略地位，尽管下游需求仍呈现不均衡态势。

短期内，在供应紧张与地缘政治风险下，价格将保持坚挺；中期随新增产能逐步释放，价格区间预计上移但趋于稳定。

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