新凤鸣2024年营收671亿，涤纶长丝产能稳居国内第二

　　4月24日晚，新凤鸣发布2024年年报。公司全年实现营业收入670.91亿元，同比增长9.15%;归母净利润为11.00亿元，同比增长1.32%。公司第四季度业绩实现爆发，将全年业绩重新拉回增长轨道。

　　年报显示，新凤鸣第四季度实现营业总收入178.94亿元，同比增长3.62%;归母净利润3.55亿元，同比大幅增长77.92%，环比增速更是达到151.84%，显示公司在四季度盈利能力显著增强。

　　分红方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.25元，预计派现金额合计为3.36亿元，派现额占净利润比例为30.57%。值得一提的是，这是公司上市以来，累计第7次派现，也是近8年来第7次分红。

　　据了解，截至2024年底公司涤纶长丝产能达805万吨，市场占有率超12%，稳居国内第二，今年下半年公司预计新增40万吨长丝。涤纶短纤产能达120万吨，是目前国内短纤产量最大的制造企业。

　　虽然公司不断利用规模化优势加码产能，但产销水平始终维持在高位。2024年，公司涤纶长丝和短纤产销率均超过100%，分别为100.15%、102.67%。同时库存量也实现不同程度的缩减，尤其是涤纶短纤，库存减少超50%。

　　此外，新凤鸣通过“PTA—聚酯—纺丝—加弹”全产业链布局，有效降低生产成本，提升供应链韧性。目前已规划了540万吨的PTA项目，其中PTA三期已于2024年年底开始试生产，PTA产能达到770万吨，预计到2025年年底，公司PTA产能将突破1000万吨。

　　国金证券认为，现阶段国内涤纶长丝扩产周期已经进入尾声，且库存处于历史较低水平，同时考虑到下游需求稳中有增，2025-2026年涤纶长丝供需格局或将偏紧，价格有望进入上行周期。

　　德邦证券指出，涤纶长丝产能增速已显著放缓，CAGR由7.1%(2017-2023年，根据CCFEI)预计降低至1.5%(2024-2026年)。同时伴随小厂的持续出清和大厂的逆势扩张，行业洗牌已较为充分。需求方面，根据钢联，2024年涤纶长丝表需同比+18%，绝对增量近500万吨，2025年在国家层面大力提振消费的预期下，长丝消费有望保持向上趋势，有利于行业龙头利润的释放。

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