港股延续震荡走势，恒生医药ETF华夏（159892）冲高回落

5月19日早盘，在港股市场整体回暖的背景下，恒生医药ETF华夏（159892）一度跟随恒生生物科技指数涨近2%。而随着市场情绪发生变化，恒生医药成分股多数下跌，药明合联、科伦博泰生物等逆势领涨。

行业层面不乏积极信号，国家医保目录调整引入“预申报”机制并允许商保创新药申报，为创新药准入提供支持。另一方面，市场短期面临压力，近期市场资金向科技板块轮动，医药板块缺乏较强的短期催化，整体处于缩量调整阶段。

多家机构仍看好创新药板块的中长期价值。中泰证券分析指出，医药生物板块近期调整主要受风格轮动、业绩真空期及避险情绪影响，但底层支撑仍在——2026年一季度创新药及CXO已现改善信号，基本面处于磨底修复而非恶化阶段。

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