赛英电子接待华源证券等21家机构集中调研，详解前三季度营收增19.65%与应收账款、存货变动情况

同壁财经讯，11月5日，江阴市赛英电子股份有限公司（证券简称：赛英电子，证券代码：920181）披露《投资者关系活动记录表》公告。公司于11月4日通过进门财经网络平台召开线上会议，董事会秘书薛伶伶向华源证券、嘉实基金、国泰海通证券、联储证券、华鑫证券、长江证券、兴业证券及多家私募机构说明2026年前三季度经营情况，并回应应收账款与存货变动。

公司给出前三季“量利双增但毛利微降”的全貌：2026年1-9月营收52,448.24万元、同比增长19.65%，净利润8,347万元、同比增长20.03%。分产品看，陶瓷管壳及组件收入22,998.85万元，同比增加5,733.32万元、增长24.93%；封装散热基板收入22,183.19万元，同比增加2,313.76万元、增长10.43%。两条主业均扩张，但盈利质量被成本与结构拖住——主营业务毛利率29.90%，较去年同期31.35%降1.46个百分点；陶瓷管壳及组件毛利率36.62%、降2.85个百分点，封装散热基板毛利率22.83%、降1.47个百分点，主因铜材价格上涨及产品结构调整。

资产端的两项增长要与业务规模放在一起看。截至2026年9月30日，应收账款19,373.02万元，较期初增5,894.92万元、增幅43.74%，公司解释为客户需求增加带动销售额上升；主要客户为功率半导体行业知名企业，资质与信用状况良好，回款稳定且在约定账期内，逾期风险较低。存货18,414.33万元，较期初增6,194.44万元、增幅50.69%，其中发出商品增2,949万元且有订单支撑，半成品及在产品增959.82万元，原材料增1,990.75万元；增长来自在手订单排产备货与发出商品上升，与业务规模及订单情况匹配，跌价风险整体可控。公司同步提示上述事项存在不确定性，投资者需谨慎决策。

据同壁财经了解，赛英电子主营陶瓷管壳及组件、封装散热基板等功率半导体封装环节产品。公司2026年前三季度实现营收52,448.24万元、同比增长19.65%，净利润8,347万元、同比增长20.03%；陶瓷管壳及组件与封装散热基板分别实现收入22,998.85万元、22,183.19万元。

本次投资者关系活动所披露的应收、存货变动，与“销售额增加+在手订单备货”逻辑相扣，也把铜材涨价压毛利这一成本变量直接摆到前台。

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