手机芯片暴跌26%！高通利润指引失色

周三美股盘后，美国芯片巨头高通发布喜忧参半的成绩单。

第四财季，公司业绩超出华尔街一致预期。

但由于内存短缺拖累手机芯片销售、指引疲弱，引发股价盘后狂泻。

截止发稿，大跌超8%，最新总市值1818.5亿美元。

业绩喜忧参半

财报显示，公司2026财年第四季度GAAP营收103.22亿美元，同比下降8%；非GAAP营收为104.42亿美元，同比下降7%。

GAAP每股收益为1.17美元，非GAAP每股收益为2.17美元，同比下降28%。

2026财年，GAAP营收为431亿美元，同比下降3%。

GAAP每股收益为12.7美元，同比增长153%，得益于57亿美元的所得税收益。

Non-GAAP每股收益为10.54美元，同比下降12%。

手机和汽车销售在内的QCT业务部门，第四季度营收同比下降8%，但达到90亿美元，超出华尔街预期。

不过细分来看，手机芯片业务疲软，汽车芯片业务成亮点。

手机芯片收入同比暴跌26%至51.37亿美元，低于市场预期。2026财年，收入下降13%至240.72亿美元，是拖累整体业绩的主要因素。

汽车芯片收入同比大涨89%至19.9亿美元，创下单季纪录。2026财年，汽车芯片收入达到60.04亿美元，较上一财年增长52%。

物联网（IoT）收入同比增长4%至18.88亿美元，略高于市场预期。

第四季度，高通的QTL业务线营收下降7%至13亿美元。

这家芯片巨头正全力以赴，加强其数据中心、汽车、边缘计算和个人电脑业务，以减少对智能手机芯片销售的依赖。

高通表示，公司与苹果、华为和传音控股续签了长期QTL许可协议，并宣布与亚马逊开展多代AI数据中心合作。

指引失色

真正让市场紧张的是指引。

高通预计，2027财年第一季度营收104亿至112亿美元，中值高于分析师平均预期的104.8亿美元。

但调整后每股收益指引为2.15至2.35美元，中值2.25美元，低于市场预期的2.32美元。

营收指引尚可，盈利指引却让人失望。

高通给出的解释是成本。晶圆制造、封装测试、存储芯片等半导体供应链成本普遍上涨，公司已在2026年9月启动产品提价，但完整的毛利率效益要等到2027财年下半年才能体现。

数据中心是下一个看点。

高通已与亚马逊达成多代产品合作，聚焦AI推理工作负载，涵盖定制芯片及光学互联方案，协议覆盖未来十年亚马逊最高600亿美元的潜在采购额。另一家全球超大规模云厂商的定制芯片也将在第一财季开始入账。

高通重申2027财年数据中心营收目标为50亿美元，并预计非手机业务收入全年同比增长超过60%。

尽管短期承压，高通管理层对转型节奏的表述相当明确。

公司首席执行官安蒙称，2027财年将是"非手机收入的拐点"——非手机业务收入预计同比增长60%以上，足以完全填补苹果产品收入的流失；2029财年非手机收入目标400亿美元。

“我们没有需求问题，有的是供给问题，如果我有更多供给，业绩可能会更好。”

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