华林证券2021年信用与经纪业务增收33.43%，持续推进科技金融战略

【概述】

泡财经获悉，3月25日，华林证券（002945.SZ）披露年报，2021年度实现营业总收入约13.95亿元；在科技投入大幅度增长的前提下，实现归属于上市公司股东的净利润4.84亿元。其中，信用及经纪业务实现收入8.86亿元，同比增长33.43%。投行业务实现收入2.12亿元，同比增长61.57%；实现营业利润1.20亿元，同比增长110.28%。公司持续推进科技金融战略，上年度信息技术支出约3.47亿元，同比大幅增长293.98%，科技投入占比位居前列。

【解读】

华林证券去年年末以来成为券商板块热门股，此次年报亦备受市场关注。

梳理华林证券年报，2021年，公司全年实现营业收入13.95亿元，实现营业利润5.14亿元，实现归属于上市公司股东的净利润4.84亿元。除权益类自营业务出现波动外，公司整体经营情况表现良好，保持稳中有进。报告期内公司持续推进科技金融战略，信息技术支出约3.47亿元，“科技金融转型”成为这份年报的关键词。

过去一年，华林证券在互联网转型的道路上可谓“一竿子插到底”，从董事长“喊话”宣布科技金融战略到多个重量级科技金融人才引进，从架构调整首吃“螃蟹”推行部落制再到将字节跳动旗下的文星在线与海豚股票App收入囊中，无不体现其数字化转型的决心。

1、业绩经营数据波动分析；

年报显示，2021年华林证券自营业务实现营业收入0.44亿元，权益类自营业务投资所产生的营业收入有所下降。2020年公司自营投资收益及公允价值变动损益合计3.44亿元，2021年受二级市场行情分化影响，公司自营投资收益及公允价值变动损益合计-0.70亿元。公司已收缩短期权益类自营投资业务，未来将专注长期价值投资。如剔除上述权益自营业务短期波动影响因素，近三年来华林证券的营业收入保持了年均超25%的持续增长。

2、主营业务可圈可点；

作为华林证券特色化经营的主要抓手，2021年信用及经纪业务实现营业收入8.86亿元，同比增长33.43%。其中，线上业务收入3.03亿元，同比增加104.95%，线上交易量9,823.01亿元，同比增加110.58%，收入占整体信用及经纪业务收入比重上升至34.17%，转型成果显著；线下业务收入5.83亿元，同比增长12.96%，仍是信用及经纪业务的主要收入来源。2021年，线下业务深入推进降本增效，裁撤分支机构17家，新设1家，为公司节约成本近2000万元。

作为传统强项，华林证券投资银行业务积极发挥差异化竞争优势，专注股权融资业务，紧跟政策变化，先后完成了4个IPO项目、2个再融资项目、1个并购重组财务顾问项目等。实现投行业务收入2.12亿元,同比增长61.57%；实现投行业务利润1.20亿元，同比增长110.28%。

值得关注的是，其债券、票据交易研究投资能力也成绩突出，年化投资收益率均超12%，位列行业前茅。

3、新规下资管降通道促转型；

资管业务方面，华林证券积极落实“资管新规”要求，对通道业务“减脂塑形”降风险，对主动管理业务“增肌强身”促转型，持续加强核心投研能力。

今年2月，华林证券执委会委员、资管部落总裁张大威透露，要“加强渠道建设，提高产品销售和服务能力”，“已经取得积极成效，近期陆续获得了多家银行等渠道的准入。”

公开信息显示，华林资管将以数字化为抓手，打造稳健为特色的投研体系，通过客户服务终端“明镜”系统更好的服务客户，以打造“数字化+稳健”的华林资管新标签。

从2022年起《资管新规》正式实施，理财产品不再保本保收益，保本型理财产品也彻底退出市场，净值化趋势将给券商资管带来新的机遇。

4、数字化重塑商业模式；

据了解，新的海豚股票APP是其即将改造升级完成，面向投资者的一款全新证券交易App产品。而在其产品战略中，华林证券提出了聚焦C端客户，围绕Z世代互联网原住民财富管理需求的思路。市场上不乏以优质股票行情交易应用成功带动投资者流量的案例，海豚股票APP被看作是华林证券科技金融战略落地阶段的产品布局。

过去几年间，互联网技术重塑了券商业务模式，获客拉新、线上投顾、营销赋能……各家券商利用自身资源和技术优势，全方位提升数字化运营能力。

曾在券商行业深耕多年的凡泰极客创始人杨涛认为，对于零售金融服务而言，数字化转型的重要突破口是触达、营销、服务的全实时在线一体化。杨涛认为，技术将会给行业带来颠覆性的变革，但不仅仅体现在某一项业务上，而是应该以支持数字连接的技术为载体构建出全新的数字营销服务体系和生态。

“未来的经纪业务竞争是生态场景的竞争。一流的公司建平台、做生态；二流的公司做技术、降成本；三流的公司做通道、卖客户。”中信证券非银金融行业分析师田良表示，当前国内证券行业有效户比例仅占20%至30%。证券经纪业务不缺客户，缺的是有效客户，缺的是转化率。需要提供有内容的生态场景去激活客户，唯有打通场景闭环，提高投资的社群属性，顺应潮流占据年轻人心智的券商，方有可能在激烈的经纪业务竞争中脱颖而出。

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