卫龙美味上半年营收、净利均创历史同期新高，净利率达到21.14%

卫龙美味（09985.HK），再次交出傲人的业绩成绩单。

2025年中期，公司实现总收入34.83亿元人民币，同比增长18.5%，期内净利润7.36亿元，同比增长18.5%，收入和净利两项指标均创历史同期新高。

公司继续向股东们派出“大礼包”：董事会决议派发2025年中期股息每股人民币0.18元，派息比率维持于近六成水平，继续延续上市以来中期的稳定高回报策略。

从财务数据细节看，亮点颇多：

利润率方面，上半年净利率达到21.14%，较2024年全年高出4.09个百分点；

净资产收益率达到11.23%，较去年同期高出0.51个百分点；

净资产70.52亿元，同比增长19.85%，创出历史新高。

再看经营层面：

2025年上半年，卫龙美味蔬菜制品上半年营收同比增长44.3%，达21.09亿元，占整体收入比重由上年度的49.7%增至60.5%。蔬菜制品作为第二增长曲线持续释放动能。上半年卫龙美味先后推出了麻酱口味“魔芋爽”以及麻辣牛肉口味“亲嘴烧”等多个新品，进一步拓展风味创新边界并丰富产品组合。

渠道建设效果显著。

2025年上半年，卫龙美味线下渠道产生的收入同比增长21.5%，达到31.47亿元。说明公司线下全渠道建设和品牌建设的推进带来显著成效。线下渠道产生的收入占公司总收入的百分比由上年度同期的88.1%增长至90.4%。

同时，卫龙美味积极构建在线全平台生态体系，在天猫、京东、拼多多等传统电商平台，依托专业团队深耕精细化运营，确保产品精准触达目标消费者并提升消费者购物满意度。

据国海证券研报，卫龙美味为辣味零食龙头，行业地位稳固。产品端经典辣条升级换代，魔芋十年磨一剑迎来放量。渠道端结构稳健，线上线下渠道正向增长。展望未来，魔芋零食有望成长为超级大单品，辣条仍有市占率提升逻辑，后续产品创新值得期待。