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【概述】
泡财经获悉，3月25日，博腾股份（300363.SZ）公告，2022年第一季度，公司预计实现营业收入13.57亿元–14.66亿元，同比增长150%–170%；实现归母净利润3.26亿元–3.44亿元，同比增长270%–290%。受益于CDMO行业持续保持较高的景气度，公司客户管线、产品管线不断拓展和丰富。公司在手订单强劲增长，公司前期收到的重大订单在报告期内陆续顺利交付。
【科普】
博腾股份所处行业为医药合同定制研发生产（CDMO）行业，是为全球制药公司及生物技术公司提供临床前开发、临床试验直至上市等药物全生命周期所需的合同定制开发和生产服务。
CRO业务是处于临床早期的业务，以提供研发服务为主，CMO业务是处于临床后期及商业化阶段的业务，以提供生产服务为主。
【解读】
博腾股份2021年第四季度的净利为1.63亿元，据此计算，2022年一季度净利预计环比增长100%-111%。
博腾股份今年一季度业绩大增来自辉瑞新冠特效药订单。
2021年11月30日晚间，博腾股份即宣布收到美国某大型制药公司新一批《采购订单》，该等订单为客户某小分子创新药相关的合同定制研发生产（CDMO）服务订单。至订单送达日，公司过去连续12个月内累计收到相关产品的订单金额合计2.17亿美元
2月11日，博腾股份公告，近日，公司收到跨国制药公司PfizerInc.（简称“辉瑞”）旗下PfizerIrelandPharmaceuticals的新一批《采购订单》，公司将为其提供合同定制研发生产（CDMO）服务。截至本公告披露日，新获得订单金额合计6.81亿美元，超过公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%。
民生证券医药行业分析师周超泽认为，博腾股份签订的这2项小分子创新药CDMO重大订单合计8.98亿美金（折合约57.17亿元人民币），根据协议，大部分订单交付时间主要在2022年。就目前披露的单个在手订单合同总金额同比2021年收入增长84%，叠加其他CDMO项目订单，预计将支撑2022年实现优异的业绩表现。
据了解，2017年4月，博腾股份以2600万美元完成对美国CRO公司J-STAR的收购，标志着公司从传统CMO向CRO+CMO一体化的CDMO转型。CRO业务一方面可以直接贡献业绩，但更重要的是，通过CRO业务，公司可以更早地介入客户项目，储备项目管线并起到引流作用，为CMO业务发展奠定基础。
在J-STAR及国内CRO业务高增长驱动下，2019、2021、2021连续三年，公司扣非后净利润增幅均超过了七成。
随着新药研发时间及金钱成本不断提高，和销售市场及专利到期后对原研药的市场冲击，全球制药企业为了缩短研发周期、控制成本、降低研发风险等，逐步将资源集中在疾病机理研究、新药靶点发现等研发早期研究，而将后续研发中晚期及开发阶段涉及的药物筛选、临床前研究、临床研究、合同生产等委托给医药研发服务企业。
据Frost&Sullivan，2020-2025年全球医药研发支出年复合增长率将达7.6%，超过2016-2020年的6.9%；其中美国预计同期年复合增长率为7.8%，中国为15%。全球CMO/CDMO渗透率预计将从2017年36.04%增长至2022年的52.22%；2025年全球CDMO市场预计将达1066亿美元。
产能方面，子公司宇阳药业近580m³产能于2022年逐步释放，长寿基地预计新增142.6m³产能，计划2023年3月投入运营，江西宜春预计新增产能300m³，计划2023年底建成投产。根据新建产能计划，预计到2023年底，公司产能同比2021年增长约53%。
【相关企业业绩近况】
博腾股份2021年营业收入31.05亿元，同比增长49.87%；归母净利润5.24亿元，同比增长61.49%。
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。