泡财经APP
关于我们
10月10日，江苏阳光（600220.SH）放量暴跌9.87%，消息面上，江苏阳光昨日晚间披露公告称接到间接控股股东陆克平通知，陆克平当日收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌证券市场操纵违法违规被立案。
陆克平是“阳光系”掌门人，十多年来致力推动江苏阳光跨界光伏。目前，江苏阳光转型并不顺利，其内蒙古项目终止，宁夏项目进度不明，投资金额缩水，又“生不逢时”，要面对硅料价格战。而陆克平此时被立案，江苏阳光的“光伏梦”或蒙上新的不确定性。
一、十七年“光伏梦”波折不断
江苏阳光主营精纺呢绒生产，但一直对光伏心心念念。2006年，随着多晶硅价格的疯涨，中国迎来了第一波光伏热，资本纷纷进场，这其中就包括陆克平创立的江苏阳光。2006年，江苏阳光先后投资“纳米光-热伏电池”和多晶硅，不过，电池项目最终不了了之，多晶硅项目破产告终。
近年，江苏阳光再战光伏。
2022年3月8日晚间，江苏阳光公告拟在内蒙古设立全资子公司内蒙古澄安新能源有限公司（简称“内蒙古澄安”）。2022年4月22日，公司进一步披露，与包头市政府、包头市九原区政府分别签订了《投资合作协议》，拟投资200亿元在包头市投资建设光伏新能源全产业链项目，总建设用地面积约2000亩，建设“10万吨多晶硅、10GW单晶拉棒（包括切片）、10GW电池片及组件项目，同时建设10GW光伏电站项目”。
至此，公司正式官宣全面向光伏领域转型，合计投资高达220亿元。
但在这之后，公司项目进展颇为不顺。
去年12月7日晚间，公司公告称，因产业政策、地方政策和当地实际情况等有关客观因素，公司投资所需条件在包头不能尽快实现。经与包头市政府、包头市九原区政府协商，江苏阳光拟终止前期签订的投资协议，终止在包头市九原区的项目投资规划，并注销内蒙古澄安。
与此同时，江苏阳光披露的另一份公告显示，拟由全资子公司宁夏澄安与宁夏石嘴山市政府签订《合作协议》，拟在宁夏石嘴山经开区规划建设年产10万吨高纯多晶硅项目和年产10GW拉晶切片、10GW电池片和10GW组件项目。
据悉，宁夏项目预计2023年上半年开工，工程建设期1.5年，投产后第二年达产，预计项目实施分为六个阶段。
但江苏阳光宁夏项目无论是投资金额还是内容都出现了缩水——从内蒙古项目的220亿变为了50亿，10GW光伏电站项目也消失不见。
此外，宁夏项目目前进展不明朗。2023年半年报显示，截至报告披露日，项目尚未取得重大进展。
目前，摆在江苏阳光面前的严峻现实是，当前硅料市场内卷，价格战恐“逼退”新玩家。
据同花顺金融数据，今年2月，多晶硅复投料价格曾达到250元/公斤，至10月10日已仅83元/公斤。
8月22日，硅料龙头通威股份发布了半年报，其上半年营业收入740.68亿元，同比增长22.75%；归母净利润132.7亿元，同比增长8.56%。不过，通威股份第一季度净利润为86亿元，即其二季度净利约为46.7亿元，环比下降45.7%，几乎砍半。
也就是说，目前江苏阳光这样的新晋玩家，恐将面临很大的压力。
二、陆克平长期将上市公司和资本市场当提款机
陆克平是江苏阳光间接控股股东，四环生物的实控人，也是“阳光系”掌门人，其颇为人诟病，长期将上市公司和资本市场当提款机。事实上，主导江苏阳光入局光伏，亦被质疑是一场资本炒作。
陆克平曾在2014年到2018年期间，暗地“坐庄”四环生物，通过他人账户持有和交易四环生物股票，并通过虚假信息披露和关联交易获取不正当利益。2020年5月，证监会已经对陆克平采取了终身市场禁入措施。
早在2021年12月19日晚间，江苏阳光公告称，巴彦淖尔市政府、乌拉特前旗政府与公司控股股东阳光集团签订了光伏新能源全产业链项目框架合作协议。随后的2021年12月20日和21日，江苏阳光连收一字涨停。当时，公司公告称，投资行为仅限于控股股东，与公司无关。
然而，2022年3月8日晚间江苏阳光突然公告，拟在内蒙古设立全资子公司内蒙古澄安新能源有限公司，主营光伏业务。公告一出，公司股价再度起飞，3月9日到3月16日，六个交易日收获五个涨停。
彼时，市场即有质疑，江苏阳光跨界光伏是为了拉升股价。
事实上，单单从资金方面看，江苏阳光确实无力推进高达220亿元的项目。截至2022年6月底，公司账面货币资金仅6.45亿元，而短期借款19.74亿元，财务压力山大。
至今年上半年，江苏阳光货币资金仅有约为1.45亿元，短期借款高达15.44亿元。
此外，公司控股股东质押高企。目前，控股股东阳光集团及一致行动人累计质押占其所持股份比例已经高达95.09%，近乎全部质押。
2023年上半年，公司营业收入7.72亿元，同比下降13.65%归属于上市公司股东的净利润879.93万元，同比下降82.62%。业绩大幅恶化。
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。