【风口解读】煤炭股大涨山煤国际涨超4%！用电高峰来袭煤炭现货上行空间或打开

泡财经获悉，6月28日，A股煤炭板块表现活跃，山煤国际（600546.SH）收涨4.40%。

今年，煤炭价格一度“跌跌不休”。截至6月16日，秦皇岛港Q5500动力末煤平仓价主流报价 820元/吨左右，虽然较年初的1100元/吨以上已经大幅回落，但周环比上涨30元/吨。由于供需格局的改善，煤价有止跌企稳的迹象。

南京证券分析称，在长协保供的政策下，电煤供需格局基本匹配，非电煤需求（冶金、水泥、化工）的改善将会是后市煤炭价格上行的主要驱动力。房地产和汽车作为我国经济复苏的主要抓手，有望在政策驱动下修复非电煤需求，并伴随夏季电煤供需收紧，煤炭现货价格的上行空间将逐步打开。

国盛证券认为，在能源转型、“双碳”背景下，煤企出于对行业未来前景的担忧以及考虑到新建煤矿面临的较长时间成本和巨额的资金投入，普遍对传统主业资本再投入的意愿较弱，这也意味着我国未来新建煤矿数量有限。且考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，当前被市场所“抛弃”的高股息、资源行业的优秀企业，未来将走上慢牛重估之路。此外，伴随着国企改革的持续推进，中国特色估值体系的指引也将逐步清晰，叠加考核指标优化，国央企正在迎来基本面改善和中特估值体系的“双击”。

山煤国际主营业务转为煤炭生产、煤炭贸易、煤炭设备及服务等。主要产品是煤炭、站台装卸、物业、租赁服务、其他矿产品、运输。

2023年第一季度，山煤国际实现营收106.48亿元，同比下降1.09%归母净利润16.86亿元，同比增长2%扣非净利润17.25亿元，同比增长1.56%。

海通证券认为，山煤国际生产煤种优质弹性突出，背靠山西煤炭进出口集团实现产运销贸一体化，盈利和分红水平均有望维持在高位。

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