【风口解读】光明乳业遭遇“业绩雷”：2022年净利下滑39%，连续两年下滑

泡财经获悉，3月20日晚间，光明乳业（600597.SH）公告，2022年公司实现营业收入282.15亿元，同比下降3.39%；归母净利润3.61亿元，同比下降39.11%；基本每股收益0.26元。公司拟向全体股东每股派现金红利0.08元（含税）。

此业绩一出，或令一些机构“大跌眼镜”。

此前研报显示，兴业证券曾预测光明乳业2022年归母净利润为5.25亿元，国元证券预测为5.17亿元，中信证券预测为5亿元。

公司连续两年业绩下滑。此前2021年，光明乳业赠收不增利，营收增长15.59%，归母净利润下滑2.55%。

光明乳业立于1996年，有着数十年乳制品研发、生产、销售经验。公司产品及渠道遍布上海、华东、华中、华南、华北、西南、西北等地区。

公司称，2022年，乳制品行业面临诸多挑战：据上海统计局数据，上海地区消费者信心指数自2022年4月后即下降，并在年内持续位于低位，全年累计下滑9.1%。2022年乳制品消费增长趋缓，根据国家统计局数据，2022年1-12月乳制品产量3117.7万吨，同比增长2%。

数据显示，光明乳业近年盈利能力持续下行。2020年至2022年，公司销售净利率分别为3.11%、1.94%、1.39%。

公司2022年营业收入282.15亿元，归母净利仅3.61亿元，销售费用却高达34.7亿元，远高于公司净利。

有分析指出，目前光明的市场还是以长江三角为主，产品以低温鲜奶和酸奶为核心。发展布局追求的是四平八稳，毕竟在还没有第二曲线时，这样的战略能保住光明的市场地位。只是现如今的乳业赛道市场浪潮汹涌，光明想要岁月静好恐怕难度不小。过于保守的战略选择，也恰恰因为其尴尬的市场地位。和蒙牛伊利的差距太大，实力又远超身后一众二线乳企，并没有一个对标的参照企业。如今君乐宝、新希望等二线品牌逐渐崛起，对于光明来说或许是好事，有压力才有动力，有危机感才能在乳业赛道上加速前行。

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