【风口解读】分红豪爽煤炭股活跃淮北矿业，机构看好配置性价比

泡财经获悉，9月1日，A股煤炭板块活跃，淮北矿业（600985.SH）。

在上半年煤价下滑的背景下，煤炭板块公司通过以量补价、控制成本表现出强大的业绩韧性。在市场波动较大时，煤炭企业业绩韧性强和高分红的属性难能可贵，且普遍估值较低。

证券时报·数据宝统计，煤炭股中，超八成个股上半年盈利，中国神华（601088.SH）、中煤能源（601898.SH）、陕西煤业（601225.SH）、兖矿能源（600188.SH）上半年归母净利润均超百亿元。

数据宝统计，近三年连续实施现金分红的煤炭股有22只。按照年度现金分红比例的均值来看，冀中能源（000937.SZ）的平均分红比例最高，达129.4%。中国神华（601088.SH）、盘江股份（600395.SH）、兖矿能源（600188.SH）、陕西煤业（601225.SH）、山西焦煤（000983.SZ）、平煤股份（601666.SH）的近三年分红比例均值均超50%。

开源证券表示，稳增长政策有望在下半年发挥效力，尤其是在施工旺季的9月、10月。本周多部门推动落实首套房贷认房不认贷，推动房贷利率调整，后续有望对地产新开工带来边际改善，利多黑色产业链。当前稳增长政策超预期，煤炭股同样也会成为进攻品种，作为上游资源环节必然受到下游需求的拉升而反映出价格上涨。从安全性而言，煤炭股的估值已经处在历史的底部区域，配置性价比高。

淮北矿业主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售,煤化工产品的生产、销售等业务,主要产品炼焦精煤品种、动力煤品种、焦炭、甲醇、粗苯、硫铵、焦油、精苯等。

公司当前业绩承压。今年上半年实现营收373亿元，同比下降2.92%归母净利润35.88亿元，同比增长1.09%扣非净利润34.39亿元，同比下降8.8%。

民生证券分析，淮北矿业800万吨/年陶忽图煤矿开工建设，淮北矿业预计2025年底建成投产，煤种为优质高卡动力煤；碳鑫科技年产60万吨无水乙醇预计2023年底建成；临涣焦化驰放气制备高纯氢项目已试生产、10万吨DMC项目正在加快建设；雷鸣科化加快非煤矿山资源项目收储及建设，上半年收储资源1.74亿吨，积极推进靖州八姑岩、海南乐东等矿山的建设。淮北矿业各板块项目顺利推进，未来成长空间广阔。

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