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前景可观！业绩承诺三年累计净利润超2亿
7月10日晚，秦安股份（603758.SH）公布了关于收购安徽亦高光电科技有限责任公司（以下简称亦高光电）的重组预案报告，此前公司曾公告正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买安徽亦高光电科技有限责任公司99%股份，同时发行股份募集配套资金。
本次公布预案中提到了重组后的业绩承诺：标的公司在2025年度、2026年度、2027年度内实际实现的净利润分别不低于人民币7000万元、人民币8000万元和人民币9000万元，业绩承诺期内的三年累计净利润不应低于人民币24000万元。
重组双方强强联合，打通消费电子和汽车产业链
秦安股份是国内知名汽车零部件制造商，为整车制造企业提供发动机核心零部件、变速器关键零部件及电机壳体等。近年来公司顺应汽车市场电动化浪潮，沿动力系统技术路线向新能源领域延伸，目前正积极开发新能源混合动力专用发动机核心零部件、变速器关键零部件及电机壳体等全新领域产品。
标的公司亦高光电作为真空镀膜领域的高新技术企业，其核心团队研发的超硬镀膜、超硬AR镀膜具备耐刮划、耐用、高透光率等特征，技术指标稳居行业前列。公司的超硬镀膜已应用于国内消费电子头部品牌高端手机、穿戴系列，并加速向全系列手机、智能穿戴设备和高端平板电脑等领域渗透，同时AR镀膜产品也已应用在多款智能汽车车载显示系统，为智能座舱提供光学解决方案。
此外，标的公司持续布局电致变色镀膜等前沿技术领域，该项技术目前已经在新能源汽车领域实践应用，特斯拉、极氪、广汽埃安、华为合作车企、小米等均已推出采用电致变色镀膜技术的车型，电致变色镀膜技术正从高端选配向主流标配演进，是未来新能源汽车轻量化和智能化的趋势之一，未来有望在高端真空镀膜市场持续扩大市场份额，进一步巩固其作为国内领先供应商的行业地位。
值得关注的是，本次交易对方之一为深圳市远致星火私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）。据了解，远致星火主要聚焦于战略性新兴产业投资，如半导体、新能源、信息技术等，远致星火基金成立以来涉及上市公司的投资案例包括：至纯科技（至微科技），富信科技（热电器件），上海新阳（ 心芯相连），赛微电子（深圳赛微），福晶科技（至期光子）与东睦股份（上海富驰）等。
此外，我们关注到目前国内消费电子领域某主流手机品牌高端机型已经大范围使用高端真空镀膜工艺，采用高精度的高真空磁控溅射工艺，最终实现了玻璃表面抗刮能力提升300%。
完善业务布局，打造“第二增长曲线”
从业务层面来看，本次并购是一次消费电子产业链与汽车产业链的融合，秦安股份可以为下游客户提供涵盖汽车零部件及真空镀膜产品的更为丰富的产品组合，不仅有助于提升客户粘性，还能同时构建出“汽车零部件制造”与“真空镀膜”双轮驱动、协同发展的业务格局。与标的公司在客户资源、技术研发、品牌建设等维度开展全方位协同整合，预计将会充分释放业务协同效应，深化与战略客户的合作关系，全面提升市场综合竞争力。
从业绩表现上看，标的公司亦高光电2023-2024年营收为1.05亿元、2.54亿元，净利润为3352.56万元、7762.48万元，整体业绩相当优秀。本次交易完成后，标的公司财务数据将纳入上市公司合并范围，预计本次交易的实施将提升秦安股份的资产规模、营业收入和净利润水平，打造出“第二增长曲线”。毫无疑问，本次并购为秦安股份注入了优质资产，预计将提升公司的盈利能力和持续经营能力，实现股东价值最大化！
现金比率超200%，收购底气十足
据秦安股份2024年年报显示，公司2024年实现营业收入16亿元，归母净利润1.73亿元，扣非后净利润2.01亿元；截至2024年底，公司资产总额28.84亿元，净资产总额23.84亿元，负债总额5亿元，资产负债率为17.35%；货币资金和交易性金融资产余额11.64亿元，现金比率241.39%。公司财务指标稳健，经营韧性及抗风险能力较强，也为公司进行并购整合，业务升级提供了有力的资金保障。
目前，在国家大力鼓励支持上市公司并购重组的背景下，本次重组有望充分发挥产业协同效应，极大增强秦安股份未来可持续发展能力和核心竞争力，并带来新的利润增长点，进一步提高上市公司质量，提升公司未来投资价值。