【风口解读】汽车变速器总成产销量下降，中马传动2022年营收净利双双下滑

泡财经获悉，2月21日晚间，中马传动（603767.SH）公告，2022年公司营业收入9.96亿元，同比减少11.14%，归母净利润4108.89万元，同比减少35.45%。

对于业绩下滑，公司解释称，受国内皮卡销量下滑影响，公司主要产品汽车变速器总成产销量下降，拖累营业利润下降；虽然公司加大了研发费用的投入，但新产品销量未形成规模，没有达到预期的规模收益。

资料显示，中马传动变速箱在皮卡车领域销量最大，市场占有率排名前列，公司营收与皮卡销量关系大。据乘联会皮卡市场信息联席会数据，2022年1-9月，皮卡总体销量达到38.5万辆，较2021年1-9月下降2.4%。2022年皮卡累计销售51.3万辆，同比下降5.8%，其中，2022年12月份皮卡市场销售4.3万辆，同比下降25.8%，处于近5年的低位。可以看出，第四季度市场皮卡销量同比进一步下滑。

反映到公司业绩上，2022年前三季度，中马传动实现营业收入7.4亿元，同比下降6.21%；实现归母净利润4642.79万元，同比下降7.4%。而全年营收同比减少11.14%，归母净利润同比减少35.45%。

今年以来，皮卡市场逐渐回暖，但受工作日影响，1月销量同环比仍有较大幅度的下滑。乘联会数据显示，1月皮卡市场销售3.1万辆，同比下降26.5%，环比12月的4.3万辆下降29.5%。

中马传动主要从事汽车变速器及车辆齿轮的研发、生产和销售，是我国首批进入汽车变速器领域的民营企业之一。2017年6月13日，中马传动在上交所上市。

上市以来，中马传动业绩表现相对比较平稳。2017年至2021年，公司总营收分别为8.81亿元、8.84亿元、9.46亿元、10.52亿元和11.20亿元；归母净利润分别为0.78亿元、0.56亿元、0.75亿元、0.55亿元和0.64亿元。

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