4月23日,顶着“中国连锁茶饮第一股”、“2024至今港股第一大IPO”等等光环的茶百道,破发了。当日公司股价收跌27%,盘中最大跌幅超过38%,并在之后的四个交易日中三度收跌,目前只有11.3港元/股,市盈率只有13.3倍。但是,在这一波情绪性地暴跌之外,仔细审视茶百道这家企业的底色,可以发现他们做得并不差。例如,在竞争激烈的茶饮赛道上,凭借对加盟商的服务和重视,他们能够占领6.8%的市场份额,排名第三位;再例如,无论是和之前上市的奈雪的茶,还是和尚在排队的蜜雪冰城、古茗和沪上阿姨对比,茶百道都以超过20%的净利润率领先。
2024-04-30
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说实话,美股这几周惨烈的表现,鲍威尔是要背大锅的。梳理美联储在去年末至今的言论和表现,一次是去年12月的议息会议,一次是4月15日这一周美联储官员密集地对外发言,都对市场产生了非常深刻的影响。第一次,是美联储提早释放了超越市场的降息预期,让风险偏好更高的科技成长股开始起飞;这一次,美联储官员突然重拾“鹰姿”,就连全年只会降息一次的预期都摇摇欲坠,和千里之外的以色列打了个小配合,带崩整个股市。
2024-04-24
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在第一季度狂飙猛进的科技股中,特斯拉算得上是一个异类,他们凭借超过30%的跌幅,成为整个标普500中表现最差的公司之一;而过去这个季度,也堪称特斯拉历史上最糟糕的一个季度之一,资本市场对于这家公司的判断,显然出现了巨大的转折。而在我们看来,特斯拉目前遇到的问题和苹果是一样的:这家一直以“成长”著称的公司,正在失去成长性。或许是为了应对销量不利带来的影响,在4月15日,马斯克在一封全员邮件中,表示特斯拉即将在全球范围内裁员10%以上。市场对于裁员的反馈相当消极,当天特斯拉收跌5.6%,其股价在2023年的上涨已经基本蒸发。
2024-04-16
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一个很有趣的现实是,每当人类社会要转身拥抱革命性的创新时,那些本该“死去的回忆”就会暴起然后疯狂攻击。几个主要市场中的铜概念标的,上涨幅度皆超过资源本身,也让铜成为了近期中外资本市场里最火热的题材之一。综合作用下,铜的价格目前涨到了现在。本质上说,投资铜,其实就是在跟前段时间大热的AI等科技股做对手盘;只不过,市场对于确定性的追求一致,让它涨到了如今的高度。根据摩根士丹利的报告,AI数据中心的铜需求或将从2023年的每年20万吨-50万吨增长至2027年的50万吨-120万吨,复合年增长率达到
2024-04-09
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一直以来,在每一次大宗商品在快速上涨时,都会有至少一个基本面——供应、需求或库存——不再重要的时刻。市场会刻意忽视这三者其中的一两个要素,全力推动大宗商品的上涨。现在我们看到,许多大宗商品备受市场追捧,或多或少都已经脱离了商品本身的基本面。以黄金为例,以美国等国法币持续超发带来的通胀压力、美联储释放小半年的鸽派信号、加上俄乌和以色列哈马斯冲突带来的地缘政治危机等等。毕竟,当通胀的高烧不退、降息预期又愈演愈烈的情况下,对大宗商品的投资是有很大魅力的,特别是像原油这样的需求“硬通货”。
2024-04-02
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历史告诉我们,所有成功的商业模式,都基于对重大问题的解决。从历史的视角来看,拼多多上一次惊艳市场是在2019年。而在这一次,拼多多2023年业绩实现了惊人的增长。集团全年总收入达到2476亿元,净利润达到600亿元,同比增幅均为90%,接近翻番;公司市值在Q3财报发布之后一度超越阿里,成为市值规模最大的中国电商企业。拼多多两次取得的成就,都刷新了市场的认知。可以说,能在过去几年一次又一次给市场带来惊喜,是绝大多数中国科技公司做不到的;但Q4业绩发布之后,公司面临的外部环境仍然复杂且艰险,市场需要看到拼多多更高的确定性。
2024-03-27
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一般情况下,在短时间内发行数款题材、玩法类似的游戏,让玩家和市场来决定哪个活下来的策略,就会被戏称为“养蛊”。再加上于2023年中旬上线的MMORPG武侠手游《逆水寒》,差不多一年时间,四款武侠题材的大型游戏接连上线,说是“养蛊”也不为过。只不过,这样的“养蛊”更像是加强进阶版,网易的目的显然不是让这四款投入甚巨的游戏最后只活下一两个来。也是因此,自2月29日财报发布之后至今这小半个月的时间里,网易的股价波动极大,且略微下滑,没有保持自去年末开始的这一轮涨势。
2024-03-19
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黄金和原油将会成为主角,搅动2024年降息预期下的全球商品市场。上周,在面对美国国会参众两院的质询时,美联储主席鲍威尔再次强调了今年内降息的预期,并表示在调整利率前,他需要“查看更多的数据”。从包括鲍威尔的讲话在内美国决策者的言论可以看出,在货币政策或美联储的经济展望方面没有什么新意,和市场此前释放的消息没有太大差别。这样,让市场松口气的同时,也不会造成真正的金融风险。此外,来自民间特别是中国民间对黄金的簇拥,也成为了这一波上涨中另一个重要推手。
2024-03-13
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担心AI和英伟达把美股推向泡沫极端?没什么能比人们集体认为泡沫尚未到来更能制造泡沫了。每个投资者心里都清楚,泡沫那是能不碰就别碰。但问题是,一个正在成型还没破灭的泡沫,到底应该怎么判断?可能会有一些人觉得,如今美股的风头全让“七姐妹”和AI占去了,这几家公司的市值高得吓人。于是,同样是市场接连暴涨,同样是引领下一个时代潮流的科技公司屡屡出头,AI股的刺激之下,目前美股呈现的火爆行情,很容易让人联想到24年前曾经发生的“互联网泡沫”。归根结底,这一轮的上涨,还有其他因素的作用。
2024-03-07
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一觉醒来,苹果放弃造车的消息满天飞;十年光阴,最后换得马斯克的一个敬礼和一支香烟,还有不到1%的股票变动。2014年,苹果宣布将要进入新能源造车领域,消息一出震惊全球。根据当时苹果的想法,他们计划打造一台搭载豪华内饰和L5级别自动驾驶的豪华电动车,售价达到10万美元级别。之后,每次有造车的消息传出,苹果的股价都会有一波暴涨,显示出市场对他们的期待。在十年数次调整、高管进进出出之后,苹果终究还是放弃了这个代号“泰坦”的项目,将所有人员迁移至AI大模型团队中。至此,10年苹果造车梦终结,称得上是苹果自iPhone之后最受人关注的产品胎死腹中。
2024-02-29
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