人工智能的浪潮席卷全球的今天，无数人陷入深思：AI应用的未来究竟会是什么模样？它将如何颠覆我们的生活，重塑商业格局？不过，也许我们可以从历史的长河中，捞出三个生动有趣的故事，来窥探未来的轮廓。1969年，人类的脚步首次踏上月球，这一“小步”震惊了全世界。就像AI技术其实早就萌芽，但直到大模型横空出世，才真正引起普罗大众的关注，开始被寻常百姓所使用。从拉杆箱的“姗姗来迟”，到电力照亮千家万户，再到福特汽车的革命性创新，这些精彩纷呈的历史故事告诉我们：技术的发展不仅需要时间的沉淀，更需要创新的思维和对实际需求的洞察。

2024年2月24日，伯克希尔·哈撒韦发布了2024年股东信，巴菲特对他的商业伙伴、挚友进行了致敬，并表示，芒格才是伯克希尔真正的“建筑师”，而自己只不过“长期负责施工队”而已。巴菲特这篇日记简要回顾了与芒格的点点滴滴，言辞恳切，十分值得阅读。因此，《零售威观察》快速对全文进行翻译，以供参考。距离他百岁寿辰仅仅33天，查理·芒格于11月28日离开了我们。事实上，查理是现在的伯克希尔的“设计师”，而我则扮演了“总承包商”的角色，负责实现他愿景的日常建设。《零售威观察》以全球视角，关注于消费零售、人工智能领域最新战略、战术与思考，并以投资来完成研究与分享的闭环。

近年来，我们见证了实体零售的强势回归：当它和中产阶级的消费升级结合时，出现了类似于Costco的付费会员店，而当它和消费降级结合时，我们又见证了各类临期、折扣店的快速扩张。那么除了价格低以外，会员店、折扣店到底有什么异同，我们不妨来做个简要分析。会员店一般指的是专门为会员所打造的门店，其特点是面积巨大，必须付费成为会员后才可以进店购买，其案例包括Costco、山姆会员店、盒马X会员店等；商品价格相对较低，这是消费者从会员店、折扣店看到的表象，它们的本质其实都是商品的快速流转，现金的回笼速度快于向供应商支付货款的速度。

横空出世的大语言模型给商业带来无限暇想，看起来，客服这种人力密集、高流失率的行业似乎是LLM非常好的落地场景。但是，在真正落地时，可能并没有想象中的容易，我们不妨来看看知名消费品牌丝芙兰是如何一步步调整自己的客服机器人，以及一个没有调整好的客服机器人是如何疯狂翻车的。11月末，丝芙兰分享了它在智能客服领域的实践路径，图片来自其分享PPT。第二版就要解决问题了，丝芙兰选择了检索增强生成技术，相当于为LLM外挂了一个丝芙兰的产品库、产品知识库。国外通过LLM来改良客服的尝试很多，有一些可能就成了段子，比如汽车品牌雪佛兰。

继Web3、元宇宙后，人工智能——尤其是生成式人工智能成为当下大火的投资领域——火到很多沾了一点点AI概念的股票在今年上半年都享受了多次“10厘米”、“20厘米”涨停，市值翻倍的也不在少数。生成式AI、AIGC到底应该什么样，价值到底在哪里，这是一个值得讨论的话题。本文以一个一级市场投资经理的视角，对当下一些行业和AIGC的结合进行分析，尝试回答一些关于商业模式是否成立的问题。本周，OpenAI宣布开放 GPT-3.5 Turbo微调，OpenAI声称最终的定制模型可以赶上甚至超过 GPT-4 执行某些任务的能力。而且由于明确的所见即所得，AIGC+设计可以说是火的一沓糊涂。

作为全球市值第6大公司，伯克希尔·哈撒韦的钱是从哪里来的？对，通过投资获得回报。没错，来自主营保险业务的GEICO公司，GEICO不仅在利润上、在品牌上给巴菲特创造了巨大的回报，而且，其海量浮存金，更是为伯克希尔·哈撒韦的股权投资提供了充足的弹药。2023年5月初，在巴菲特股东大会前夕，GEICO总裁、首席执行官Todd Combs接受了I Am Home播客的专访，在1个小时的时间内，他谈论了自己如何加入伯克希尔·哈撒韦，巴菲特如何看待阅读，以及在投资过程中，巴菲特关注什么，应该如何做企业研究等议题。Todd遇到巴菲特是在2001年秋天，巴菲特作为压轴嘉宾在哥伦比亚大学的课堂上进行了分享。