如何判别A股市场是否见底？本轮调整至今出现了哪些底部信号？历史上市场顶部形成的原因多与估值偏贵以及宏观或监管政策收紧有关，随后基本面逐步进入下行周期，而阶段性底部的形成则往往结合基本面预期改善，且这种预期改善常与政策发挥效力有关，因此“政策底—情绪底—增长底”为市场常见的见底模式。 年初以来引发市场下跌原因较为综合，外部包括俄乌局势演绎强化滞胀预期、国际关系如中概股退市的担忧，内部则包括市场担忧稳增长政策面临较多约束、房地产市场偏弱且信用风险尚待解决、国内局部疫情和产业监管等因素。目前来看基本面信号仍有待改善，大宗涨价对中下游盈利的挤压、房地产景气度偏弱拖累住房产业链需求以及消费受到压制等问题，尚待明确拐点出现。辅助信号中，目前市场估值接近历史低位可能已释放较多风险，而资金信号和行为信号尚需继续观察。 “奔私”后首次发声！董承非对港股和互联网行业这样看！董承非表示，前期港股的调整主要源于港股市场互联网企业占比较高，互联网行业出现了利空因素，其经营面受到巨大影响。与此同时，香港市场作为离岸市场，受中概股等外围因素的影响较大。不过，从另外一个维度看，投资是分享企业的成长。 站在上市公司分红的角度，很多AH两地上市的公司在港股已经便宜很多。对于互联网，董承非认为有利好也有利空因素存在。在他看来，虽然政策最差的时候已经过去，但互联网红利期也已结束，此行业将由原来的成长型行业转变为成熟行业，很多业务受到了限制和约束，整体发展潜力不如以往；而利好因素在于，目前这一板块已经处于底部区域，而且头部互联网公司市场地位稳固，现金流稳定，以后带来的回报也会不错，投资者不要抱着以前的想法，适当降低预期收益率，并拉长时间来考虑。 关键时刻！700亿刘格菘重磅发声：请珍惜这个位置的A股！手握超770亿重金的广发基金副总经理刘格菘近期在一场直播中发声表示：1、每一轮市场调整，其实都会带给投资者担忧和焦虑的情绪，此前市场 所处位置体现了多重利空叠加的影响，包括宏观经济预期、疫情反复、海外加息、俄乌冲突等。 我觉得这个位置或许已经反映了我们能想象到的大部分悲观预期，往后看，还有什么能影响到资本市场向下的预期？目前来看非常少。2、当前的情况和2018年10月比较像，当时在经历了比较长一段时期的调整后，10月份迎来政策底，11、12月经历磨底的过程后，2019、2020、2021年权益市场都有比较好的表现。3、我比较认同一些策略分析师所讲的话，就是要珍惜这个位置的A股资产，这种波动历史上也有，但不是每个人都能把握住。目前我们应该思考的是有哪些资产被“错杀”了。4、过去一年的配置以高端制造业为主。我在2021年一季报中就详细介绍了全球比较优势制造业；目前我还是看好这一方向。 从微观调研数据和高频数据来看，我们选定的行业的景气度比去年三、四季度展望时也许会更好。 想要布局2022年基金的投资者，除了看基金3-5年的长期业绩之外，还可以从基金跟踪的指数来进行挑选，比如消费、食品饮料、白酒、家电等。这类基金对指数的跟踪误差一般不超过1%，更多跟随的是行业增长。想要挑选主动型基金的投资者，还要从基金经理的投研能力出发，选择业绩增长相对稳定，回撤区间较为合理的基金进行投资。上投摩根健康品质生活(377150)的基金经理徐项楠是一个新锐深耕消费赛道的消费股投资专家，参考2021年中青年基金经理的表现，明年消费上扬的行情背景下，也必定不会错过这波行情。