$保税科技(600794)$ 确实是。转口贸易作为特定历史阶段的“权宜之计”，在当下美国政策铁幕下已经难以为继了。需清醒认识：合规化与技术创新才是穿越贸易战周期的唯一出路。与其纠结于“钻漏洞”的投机逻辑，不如关注在东南亚/墨西哥完成实质性产业链布局的企业（如本地化率超60%的新能源公司），或转向内需刚性赛道（农业、资源）。全球贸易规则的重构，终将奖励尊重规则者，而不是幻想捷径者。