$比亚迪(002594)$ 比亚迪股价持续下跌（截至2025年11月20日，A股报93.61元，较年内高点下跌约36%；港股报95.20港元，市值较峰值蒸发超5000亿元）是多重利空因素叠加的结果。结合行业动态与公司基本面，核心原因可归纳为以下五个维度：
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###一、盈利承压：价格战侵蚀利润空间
1.**单车利润大幅缩水