$翰宇药业(300199)$ 创新药企业的基本面，处于持续改善阶段。创新药进入盈利周期，头部创新药公司密集进入盈亏平衡点。头部企业的业绩改善增强了整个行业的信心。世纪证券表示，百济神州和信达生物作为代表性的明星Biotech在2025年双双实现首次全年盈利，这标志着国内Biotech跑通了高投入高回报的商业模式，进化为可持续盈利的BioPharma，国产创新药正由估值驱动走向业绩驱动，进入竞争力提升的新阶段。