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一、大事件
• 杭州、西安昨日先后全面取消住房限购。杭州市发布关于优化调整房地产市场调控政策的通知，其中提到，全面取消住房限购，在本市范围内购买住房，不再审核购房资格。同日，西安市住房和城乡建设局等部门发布关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知，全面取消西安住房限购措施，居民家庭在全市范围内购买新建商品住房、二手住房不再审核购房资格。
• 周四公布的数据显示，美国上周首次申领失业金的人数升至23.1万，创下自去年8月以来的最高水平。这是美国就业市场降温的最新信号，上周公布的美国4月非农就业数据亦低于预期，从而提振了市场对美联储今年降息的押注。
• 数据公布后，美元指数、美十债收益率跳水，美股小幅走强，道指收涨0.85%，纳指收涨0.27%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.64%，阿里巴巴涨1.27%，京东涨1.31%，
二、舆情热点（整理自网络）
• 锂电池-工信部征求意见，拟引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本; ( 百川股份 、中瑞股份、 蓝海华腾、 合纵科技、天力锂能等)
• 国产算力-天风证券团队称，定量测算三大运营商，预计今年AI服务器采购近1.5万台，各地加速推进智算中心建设，国产算力景气度有望再上一个台阶。（零点有数、精研科技、中科曙光、浪潮信息 、紫光股份等）
• 细胞治疗-再生医学治疗糖尿病领域取得重大突破，世界首例自体再生胰岛移植成功，25年糖尿病病史患者被治愈。（济民医疗、何氏眼科、 中源协和 、 南华生物 、开能健康等）
• 自主可控/半导体-美国撤销英特尔、高通向华为出售芯片的许可/外媒又报道美国考虑限制中国AI软件（金海通、 波长光电 、 灿芯股份 、 新洁能 、蓝海华腾等）
• 商业航天/大飞机-机构指出，南方预计8月引进第一架C919，国产大飞机进入批量生产与交付阶段，有望从1到100迈入发展黄金期。(四创电子 、佳缘科技、广联航空、新雷能、北方长龙等)
• 低空经济-成都市印发《成都市产业建圈强链2024年工作要点》，这标志着今年成都产业建圈强链行动迎来全新“路线图”，低空经济成为今年成都打造的重点产业链；内蒙古出台通用航空产业发展实施方案，助力低空经济发展（四创电子、中衡设计、莱斯信息、深城交、纳瑞雷达等）
• 合成生物/化工-机构称，合成生物一级市场融资火热，技术突破往往呈螺旋式上升，对行业未来发展应保持乐观；以TMA为首的部分化工产品价格持续走高，TMA最新报价涨至3.3万; （合成生物/蔚蓝生物、 卫光生物、泰林生物、 美农生物 、、何氏眼科等; 化工/青松股份 、百川股份、 百合花 、富邦股份、 湘潭电化等）
• 航运/船舶-海外地缘政治风险，今年BDI指数大牛市，航运股自然跟随走动；而船舶方面，目前也处于新一轮换新周期，国内几大船舶拿了全球将近一半的订单，今年一季报普遍表现不俗，后续订单继续实施，业绩进一步释放可期（凤凰航运、国瑞科技、宁波远洋、盛航股份、中远海控等）
三、热点研报与纪要
1. 【德邦电子】封测景气度好转，看好封测设备厂商业绩修复
【事件】
今日午盘芯源微大涨10.9%、昨日华峰测控大涨11.1%，重视封测设备厂商机会
【观点】
去库周期结束，封测厂Q1营收同比表现好。2023年上半年IC设计整体处于去库周期，封测厂营收、稼动率均有所下滑，2023Q4开始下游库存去化逐渐结束，24年封测环节景气度好于23年。主要封测厂Q1营收同比表现好，其中长电Q1营收同比增长16.75%；通富Q1营收同比增长13.79%；华天科技Q1营收同比增长38.72%。
封测设备24年业绩修复有望明显优于封测厂。23年封测厂稼动率较低，扩产意愿也比较低，封测设备厂商营收同比降幅相较封测厂更大，华峰测控23年营收同比-35.47%；长川科技23年营收同比-31.11%；金海通23年营收同比-18.49%。2024年随着封测厂稼动率提升，长电、通富、甬矽、伟测等均有规模较大的扩产计划，封测设备24年业绩修复有望明显优于封测厂，这一边际变化预计在Q2开始体现。
关注：华峰测控；长川科技；金海通；芯源微
风险提示：下游需求不及预期；封测厂扩产进度不及预期；新品进度不及预期等
2. 【浙商电新】强call储能：产业逻辑拐点已现，消纳压力推动需求高增
【观点】
• 2024年是国内储能建设的拐点之年。新能源装机不降速的背景下，电网消纳压力非常突出，各部委各省政策密集出台推动大储商业模式加速跑通，行业价值量通缩接近尾声，产业格局在内卷中逐步重塑，强α公司有望脱颖而出。经历长达一年多的调整之后储能布局时点已至。
• 战略地位重要性不言而喻、电网消纳压力陡增。 2024年政府工作报告指出“发展新型储能” ，根据能源局数据，2024Q1我国可再生能源装机已经占到总装机的52.9%，可再生能源约占全部发电量的30.7%，对于电网来说消纳和安全运行压力陡增。根据CNESA预测，2024年我国储能新增装机有望达到41.2GW/94.76GWh（理想场景，按2.3h测算），同比增长92.3%/103.3%。
• 商业模式加速跑通、储能调用率持续提升。根据中电联数据，2023年电网侧、用户侧、新能源强制配储项目平均利用率指数分别为38%、65%、17%，储能调用率低的问题仍然存在。2024年4月，国家能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》，旨在保障新型储能的高效并网调度。从各省维度来看，容量租赁/容量电价、辅助服务（调峰、调频）、电力现货市场等收益模式日渐清晰。
• 价值量通缩接近尾声、规模化开发提升竞争壁垒。此前市场担忧的另一个核心问题是随着产业化的快速推进，产业链竞争激烈价值量快速通缩。我们认为主要设备电芯、PCS、温控等价格已至底部区间，边际下行空间很小。随着储能建设形势向电网侧、大规模化发展，对企业综合实力和产品质量和技术要求大幅提升，各环节龙头有望脱颖而出。
【相关方向】
1）关注优质的集成商如：南网科技、苏文电能（工商业）、南网能源（工商业）、南都电源、华自科技；
2）关注PCS厂商如：阳光电源、盛弘股份、科华数据、科士达、上能电气、科陆电子、锦浪科技、固德威、星云股份等；
3）关注转型做储能的电力设备公司如：四方股份、思源电气、智光电气等；
风险提示：储能项目建设不及预期风险；储能政策端扶持力度不及预期；成本下降幅度不及预期。
3. 【兴证电子】中芯国际2024Q1业绩摘要速览
业绩摘要：2024Q1收入17.5亿美元，环比增长4.3%，高于指引上限（0%-2%）；毛利率13.7%，高于指引上限（9%-11%）。公司称2024Q1全球客户备货意愿有所上升。
业绩指引：2024Q2预计收入环比增长5%-7%，毛利率介于9%-11%。二季度部分客户的提前拉货需求还在持续。2024全年目标是收入增幅可超过可比同业的均值。
资本开支：2024Q1资本开支22.35亿美元。
产能情况：产能（折合8英寸）由2023Q4的80.55万片/月增至2024Q1的81.45万片/月。2024Q1销售晶圆（折合8英寸）179.5万片，YoY 43.4%，QoQ 7.2%；产能利用率80.8%，环比提升四个百分点。
应用结构：2024Q1，智能手机/电脑与平板/消费电子/互联与可穿戴/工业与汽车占比分别为31.2%/17.5%/30.9%/13.2%/7.2%。
资料来源：公司公告
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