智算提速，安全筑基，杰创智能2025年扭亏为盈

　　近日，杰创智能披露2025年年报和2026年一季度报告。公司2025年实现营业收入8.53亿元，与去年同期相比增长32.28%;实现归母净利润1,367.35万元，同比大增117.10%，实现扭亏为盈;盈利能力大幅增强，整体毛利率达到28.52%，与去年相比大幅增加13.19个百分点。2026年一季度，公司总资产规模大幅扩张至57.47亿元，较2025年末增长76.22%;经营性净现金流量超过1.2亿元。

　　2025年我国人工智能产业迎来规模化发展的黄金窗口期，AI算力需求爆发式增长，国产化替代加速推进。杰创智能作为人工智能产品和应用解决方案提供商，精准把握行业机遇，锚定"AI+云计算"核心赛道，联动"AI+安全"协同发力，稳步推进战略转型与业务升级，产品型、运营型业务比重提升，显著增强了公司的盈利能力。进入2026年，公司前期投入将进一步兑现成效，为公司业绩持续增长和现金流显著改善提供坚实支撑。

　　AI+云计算：算力布局提速放量，打造核心增长引擎

　　受益于“Token经济”兴起、智能算力需求爆发式增长的行业红利，"AI+云计算"实现业务规模与盈利质量同步提升，进入“1-10”的规模化拓展阶段。报告期内，该业务取得业务收入1.27亿元，同比增长1092.56%，实现业务规模十倍级别的扩张，业务毛利率33.86%，成为公司基本面的新支柱。

　　智算云服务业务取得快速发展，2025年实现业务收入超过9,000万元。公司组建具备万卡集群组网、集成、运维、维修维保能力的专业技术团队，在华南、华北、华东等地建设多个智算集群，向大模型厂商、互联网厂商、运营商等用户提供稳定可靠的算力服务。随着业务深入开展与固定资产规模的迅速扩张，公司同步加强了融资体系建设，计划将综合授信额度提高到200亿元，累计已从银行等金融机构取得近百亿元授信;并计划申请注册发行不超过10亿元的科技创新债券，以满足算力集群持续建设的资金需求。

　　同时，公司持续深耕专有云/混合云领域，完善全栈云产品体系，创新打造超融合一体机、液冷一体机、NexClaw View龙虾桌面云等产品。在政务、教育等行业拓展标杆用户，服务多家政务机关、高等院校、重点中学及大型企业，本年度收入超3,000万元，同比增长超300%。

　　AI+安全：量质齐升，新质安全未来可期

　　2025年，公司AI+安全业务同步实现突破，依托核心技术与场景优势，实现业务量质齐升。得益于新型执法装备、安保机器人的销售成效，以及通信安全管理产品订单的延续，该业务全年实现收入2.91亿元，同比大幅增长203.24%，业务毛利率达42.94%，较去年同期亦大幅提高。

　　公司打造了以电磁弹射动力系列产品(电磁网捕器、电磁破窗器等)为核心的新型执法装备，以及围绕安保机器人打造的“立体无人巡防作战体系”系列产品，满足公安治安管理及各行业的安全防护需求。其中，电磁网捕器入选公安部采购体系，在公安系统取得千万级订单，并深入学校、医院、保安等广大终端用户，更进一步走出国门，向东南亚、日韩、澳洲、非洲等地等地迈进。

　　公共安全是机器人应用增长最快的细分市场之一，随着公安对新型警用装备建设更加高度重视，未来数年内国内安保机器人将达到百亿级市场规模。公司研发团队重点推进机器人视觉算法、自动巡航系统、指挥调度平台、标准化警械载具的研发，打造出自主导航、智能识别、电磁网捕装置深度融合的智能机器狗核心产品，“智防”“智巡”两大系列定型。公司安保机器人产品在第十二届中国国际警用装备博览会、第三届中国国际供应链促进博览会取得积极反响，还为2025夏季达沃斯论坛、2025年世界田联接力赛等重大活动现场安保工作提供多装备协同作战能力，广受公安、消防、应急等行业用户及海内外供应链企业关注。

　　一季报解析：战略投入效果显现，蓄势待发

　　2026年第一季度，公司实现归母净利润呈现阶段性承压，主要受利息支出、减值计提等因素影响，因此实际是公司战略转型期主动进行大规模、前置性投入的体现。剔除上述因素后，公司一季度经营表现较去年同期仍有显著提升，主业盈利动能强劲。

　　资产规模与现金流方面，公司呈现积极变化。截至一季度末，公司总资产较2025年末大增24.86亿元，主要系存货、在建工程、其他非流动资产大幅增长，反映公司正在真实、大幅投建智算集群，为未来承接业务订单和利润增长奠定坚实底座。与此同时，公司前期投建的智算集群已陆续转入运营，带来持续稳定的现金流入，叠加销售回款增加及采购支出节奏优化，一季度经营性现金流量净额达1.22亿元，由负转正，造血能力显著增强。

　　展望2026年，AI算力基础设施供不应求、AI应用和具身智能加速落地的趋势不变，公司身处人工智能行业的星辰大海，动能澎湃，天地广阔。杰创智能将依托坚实的技术、市场与产品基础，以AI+云计算为核心引擎、AI+安全为坚实支撑，持续强化核心竞争力，抢抓行业红利，力争2026年实现业绩持续增长，为投资者带来长期稳定回报。

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