华夏基金明星经理逝世谜团，谁压垮了蔡向阳

文|恒心

来源|财富独角兽

距离华夏基金前明星基金经理蔡向阳逝世已过去一年多，但昨日晚间一则题为“顶流基金经理蔡向阳是如何被逼上绝路”的消息瞬间在基金圈内炸开了锅，再度将华夏基金打到聚光灯下。

据悉，消息的透露方是蔡向阳的家人，更是道出了蔡向阳逝世的原因，“因严重超负荷的工作压力而导致患严重抑郁症，在重度抑郁期间公司多方面极限施压，遭受各种言语上的侮辱和恐吓，身体和心理的各种摧毁，最后在无力承担的情况下，于2021年11月1日在公司上班期间不幸坠楼身亡，享年41岁。”

资料来源：微博。

作为华夏基金的“顶梁柱”，华夏基金本应该善待蔡向阳家人，然而就呈现的材料来看，事实并非如此。

01昔日明星基金陨落

据公开资料显示，蔡向阳毕业于中国农业大学，金融学硕士，2006年3月至2007年10先后任天相投资顾问有限公司、新华资产管理股份有限公司研究员等；2007年10月加入华夏基金，任研究员、基金经理助理、投资经理等；2014年5月开始担任基金经理，先后参与华夏回报、华夏回报二号、华夏红利、华夏稳盛等基金的投资管理工作，累计服务超600万投资人，至今已有十余年证券从业经验。

据“中国基金报”消息，有知情人士表示，“蔡向阳在华夏基金工作的14年间，热爱投资事业，投资能力出色，蔡向阳工作之负责，能力之突出，皆有目共睹。作为公司高级管理人员，他对待工作兢兢业业、充满热情，不断提升自己的投资框架和能力边际，参与并推动了华夏基金投研体系的完善和提升”。

数据是最好的证明。蔡向阳历任基金管理规模近600亿元，先后负责华夏回报、华夏回报二号、华夏稳盛、华夏常阳等多只基金和产品的投资管理工作，管理基金产品高达14只。其中，2020年蔡向阳为投资人创造了近200亿元的收益，相关产品收益率高达87%，为华夏基金创造了近1/7的收入；2021年带来约7.5亿元的管理费收入，占华夏基金收入的1/10左右。

就拿华夏回报为例，也是华夏基金的旗舰型产品，自2014年5月28日接任，蔡向阳延续了稳健投资的思路，任职7年多总回报达到167.07%，年化回报为14.12%。截至2021年11月1日，上述基金成立18年来累计净值增长率超过16倍，年化平均回报超17%，累计分红111次，为投资人分红超过169.5亿元。

资料来源：Wind。

截至2022年三季度末，华夏回报总规模为122.99亿元，目前转由阳琨、季新星管理，前十大重仓股为贵州茅台、中国移动、保利发展、宁德时代、洋河股份、上海机场、中国平安、金地集团、钢研高纳和华发股份。

资料来源：Wind。

华夏回报并非个例，事实上，自蔡向阳担任基金经理以来，旗下基金的净值表现多数是比较稳健的，投资回报率也是比较可观的。此外，蔡向阳曾经获得6次金牛基金、明星基金等奖项，还被基民亲切称为“分红之王”。明星经理，蔡向阳当之无愧。

02直击华夏基金的“绝情”

面对曾经的“功勋”，原本以为华夏基金会善待蔡向阳家人，但结果并非如此。

蔡向阳家人直言，“蔡向阳因为公司的不作为而付出生命代价，没有换来公司的反思和对家属的积极补救和安抚，反而不断违反承诺，反复给家属制造各种善后障碍。让孤寡老幼在遭受丧亲之痛已经无法承受的情况下，还要面对公司各种恐吓施压和言语刺激，每天生活在恐惧、担忧和无助中。”

三个问题更是将华夏基金推上了风口浪尖。

材料中提及，华夏基金无度追求管理规模把基金经理逼入绝境、为追求自身利益而漠视广大基民利益、把行业带入对规模过度竞争的歧途。

华夏基金无节制的追求管理费收入，无视短期管理规模膨胀给基金经理带来的巨大管理压力，漠视宏观政策巨大调整对价值型基金经理投资极端不利情景下，可能会给基民造成亏损的巨大风险，盲目让蔡向阳在短期内发行众多基金新产品以扩大基金规模。

这里还有数据做支撑。2020年蔡向阳大规模发行了3只封闭式基金，管理规模已经巨幅膨胀，在2021年初蔡向阳管理规模已高达460亿的极限规模的基础上，华夏基金仍不顾每况愈下的大环境，不考虑因此基民将面临亏损的风险，继续要求蔡向阳在2021年大规模发行了4只总规模近200亿的封闭式基金产品，封闭基金将基金经理与基民捆绑，让基民不能自主决定赎回，从而强制性收取高额的基金管理费。

本着对基民负责的想法和自身管理风格短期内难以切换的考虑，蔡向阳主动要求华夏基金增聘基金经理，降低自己的管理规模，避免基民损失。而此时华夏基金并没有为基民利益和基金经理的身心健康考虑，仍然坚持把重担压在蔡向阳身上。

最终，巨大的管理压力和可能的投资亏损带来的心理焦虑，让蔡向阳很快就出现抑郁症状，在2021年9月公司体检中查出抑郁症；次月，在蔡向阳已经重度抑郁下，华夏基金继续在其他方面给他造成更多的困扰和压力，让一直处于崩溃的边缘的他滑入死亡深渊。

截至1月16日，华夏基金在管基金592只，基金规模超1.1万亿，其中货币市场型基金3818.21亿元，占比34.41%；债券型基金2405.08亿元，占比21.67亿元；股票型基金2357.69亿元，占比21.25%。

资料来源：Wind。

近年来，在严格的业绩考核以及复杂多变的市场环境下，基金经理的投资压力非常大，英年早逝并非个例，平均年龄在40岁至55岁之间。

据“齐鲁晚报”报道，一基金公司经理邓飞表示，“每次基金圈里出现同行猝死的新闻时，我都会提醒自己要注意身体，早点下班，但是过不久又会忙着去加班，毕竟业绩不会等我。”

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