对等关税利好成熟制程&先进制程国产替代，半导体设备自主可控进程加速

近期“对等关税”政策扰动A股，4月7日半导体设备ETF（561980）受系统性下行影响收跌5.85%。虽然短期关税摩擦短期影响半导体产业链，中长期看多环节仍有较大国产替代空间。

东吴证券表示，对等关税利好成熟制程&先进制程国产替代，看好自主可控的半导体设备。一方面对于成熟制程而言，成熟制程反倾销有望加速，能够推动国产成熟制程芯片的发展，而成熟制程相较于先进制程对价格更敏感，考虑到关税34%以及海外进口设备普遍溢价10%+，关键设备的进口成本或增加50%以上，国产设备在价格端优势明显，成熟制程的设备国产替代进程有望加速；另一方面对于先进制程而言，随着国产设备商技术与服务的不断突破与成熟，设备国产化率有望加速提升，或可关注半导体设备的自主可控。

民生证券分析认为，中国对美关税反制将进一步加速半导体国产替代，该机构看好半导体自主可控，建议关注与美企对位较多、国产化率低的环节，比如：模拟芯片、国产算力、半导体设备。

资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、中芯国际、海光信息、韦尔股份、华海清科、拓荆科技、南大光电、长川科技、中科飞测灯光，合计占比约76%，指数集中度相对较高。

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