固收 + 买哪个好？天弘安康颐养 A（420009）深度剖析​ ​

在如今的投资市场中，投资者们常常面临两难抉择：一方面，传统低风险产品如银行理财、货币基金收益持续走低，难以满足资产增值需求；另一方面，股票市场的高波动又让不少投资者望而却步。在这样的背景下，“固收 +” 产品凭借其 “稳中求进” 的特性，逐渐成为投资者资产配置中的热门选择。“固收 +” 本质上是一种资产配置策略，以债券等固收类资产作为底仓获取基础收益，同时通过适度配置股票等权益类资产来增厚收益，在控制波动与回撤的前提下，力求实现资产的稳健增长。那么在众多 “固收 +” 产品中，哪一款更值得投资呢？今天我们就来深入分析天弘安康颐养 A（420009）这只基金。​

一、基金基本信息​

天弘安康颐养 A （420009）成立于 2012 年 11 月 28 日，是一只偏债混合型基金，这意味着在策略定位上，它在资产配置上以债券投资为主，同时也会投资一定比例的股票。其投资目标明确，主要投资于债券等固定收益类金融工具，辅助投资于精选的价值型股票，通过灵活的资产配置与严谨的风险管理，力求为投资者实现基金资产的持续稳定增值，提供稳健的理财选择。​

二、风险收益分析​

业绩表现来看：截至8月7日，天弘安康颐养 A （420009）近1年收益率为9.47%。（数据来源：蚂蚁财富，已经托管行复核。）

天弘安康颐养A（420009）自成立以来，成立12年来，有11年斩获正收益。截至2025年上半年，天弘安康颐养A（420009）12年净值累计增长128.55%，荣获晨星五星评级；近三年年化收益3.56%，同类排名前15%左右；近五年年化收益5.38%，近十年年化收益5.41%，成立以来年化收益6.98%。投资时间越长，长期收益有望越可观。（截至2025年2季度末，数据来源：基金定期报告，银河证券，wind）

回撤控制方面：天弘安康颐养A（420009）近1年最大回撤1.53%，近3年最大回撤2.69%，近十年最大回撤仅4.63%。回撤控制良好，适合风险承受能力较低，追求“类固收”收益的保守型投资者。（截至2季度末，数据来源：wind）

三、投资策略与资产配置​

作为 “固收 +” 产品，天弘安康颐养 A 的股债配置比例是影响其业绩的关键因素。根据其投资目标，债券投资是基础，股票投资用于增强收益。在实际运作中，基金经理会根据市场环境的变化灵活调整股债配置比例。在市场较为稳定或债券市场机会较好时，会适当提高债券的持仓比例，以确保基础收益的稳定性；而当股票市场出现较好的投资机会时，则会增加股票投资比例，把握权益市场的上涨行情来增厚收益。不过，总体而言，股票投资占基金资产净值的比例相对有限，这也使得该基金在追求收益的同时，能较好地控制整体风险水平。​

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四、基金经理实力​

天弘安康颐养A（420009）的现任基金经理姜晓丽，曾7次获得金牛奖。自2013年1月以来就在掌管本基金，有近13年基金管理年限。职业生涯曾历任债券研究员、债券交易员、宏观研究部部门总经理等职位，对固定收益投资有着深刻的理解和丰富的投资经验，曾4次前瞻预判债市大拐点。投资风格稳健、追求绝对收益。

目前，姜晓丽女士在管基金10只，合计管理规模304亿元，任职综合年化回报达到5.93%，综合实力强劲，业绩无“短板”。（截至8月6日，数据来源：蚂蚁财富）

五、投资建议​

（一）适合的投资者类型​

天弘安康颐养 A 适合追求稳健收益、风险偏好适中的投资者。如果你是一位对资金安全性较为看重，同时又希望在一定程度上实现资产增值的投资者，那么该基金是一个不错的选择。比如，一些临近退休或已经退休的投资者，他们的投资目标更倾向于资产的保值增值，且风险承受能力相对较低，天弘安康颐养 A 的稳健特性能够较好地满足他们的需求。此外，对于那些初次涉足基金投资，不太熟悉市场波动的投资者，这只基金相对平稳的业绩表现也能让他们在投资过程中更具安全感。​

（二）投资方式建议​

对于投资天弘安康颐养 A，投资者可以采用一次性投资和定期定额投资相结合的方式。如果投资者手中有一笔闲置资金，且对市场走势有一定的判断，认为当前市场环境较为适合投资，可以选择一次性投入。但考虑到市场的不确定性，定期定额投资也是一种较为稳健的方式。通过定期定额投资，投资者可以在不同的市场点位买入，平均成本，降低市场波动对投资收益的影响。例如，每月设定固定金额投资该基金，无论市场涨跌，都能按照既定计划进行投资，长期下来能够有效平滑投资成本，提高投资收益的稳定性。​

（三）投资期限建议​

由于天弘安康颐养 A 的业绩表现具有一定的持续性和稳定性，更适合中长期投资。从其历史业绩来看，随着投资期限的拉长，该基金为投资者创造稳健收益的能力逐渐凸显。建议投资者至少持有该基金一年以上，以充分享受到基金投资策略的成效以及资产配置带来的长期增值潜力。在投资过程中，投资者应保持耐心，避免因短期市场波动而频繁买卖，影响投资收益。​

综上所述，天弘安康颐养 A（420009）作为一只 “固收 +” 基金，在业绩表现、投资策略、基金经理实力等方面都展现出了较强的优势。无论是在短期的收益获取，还是长期的风险控制和资产增值方面，都有着出色的表现。对于追求稳健投资、风险偏好适中的投资者而言，天弘安康颐养 A（420009） 是一款值得纳入投资组合的优质 “固收 +” 产品。在投资过程中，投资者应根据自身的投资目标、风险承受能力和投资期限，合理配置该基金，以实现资产的稳健增长。

相关产品：

天弘安康颐养A（420009）

天弘安康颐养C（009308）

天弘安康颐养E（013938）

注1：天弘安康颐养混合型证券投资基金-A类成立于2012年11月28日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2013年1.89%(4.79%)、2014年14.85%(4.58%)、2015年18.89%(3.82%)、2016年2.43%(3.11%)、2017年4.4%(3.01%)、2018年2.21%(2.92%)、2019年10.54%(2.84%)、2020年13.57%(2.77%)、2021年8.67%(2.69%)、2022年-2.91%(2.62%)、2023年2.21%(2.55%)、2024年9.41%(2.49%)。天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年4月14日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%(3.46%)、2022年-3.11%(-3.35%)、2023年2.01%(3.24%)、2024年9.21%(3.14%)。截止2025年3月31日，近一年收益率7.59%，业绩比较基准3.11%。业绩数据来源于基金定期报告。年化收益率=[(1+平均收益率)^(365/计算周期天数)-1]*100%。中证综合债指数收益数据来源wind。 天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年04月14日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%(3.46%)、2022年-3.11%(3.35%)、2023年2.01%(3.24%)、2024年9.20%(3.14%)业绩数据来源于基金定期报告。同类定义为混合型-偏债基金。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。观点仅供参考，不构成投资意见。

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