独家脱敏治疗产品协同放量 我武生物第三季度扣非净利润同比增长36.96%

10月23日，我武生物（300357）发布2025年第三季度报告，前三季度，公司实现营业收入8.53亿元，同比增长16.86%；扣非净利润3.40亿元，同比增长28.92%；经营活动产生的现金流量净额2.87亿元，同比增长79.11%，盈利能力显著增强。第三季度，我武生物实现营收3.69亿元，同比增长22.64%；扣非净利润1.67亿元，同比增长36.96%。

对于公司业绩大幅上涨的原因，公告指出，今年前三季度公司产品“粉尘螨滴剂”销售收入为7.94亿元，同比增长13.38%；“黄花蒿花粉变应原舌下滴剂”销售收入为4475.66万元，同比增长117.58%；皮肤点刺液销售收入为1104.64万元，同比增长94.10%。黄花蒿花粉变应原舌下滴剂与皮肤点刺液销售收入增长较快主要系公司加大相关产品市场推广力度所致。

今年7月，我武生物核心产品“黄花蒿花粉变应原舌下滴剂”顺利完成“成人变应性鼻炎患者长期疗效与安全性评价——多中心开放性临床试验”并形成总结报告。该试验深度验证了药物在长期治疗阶段的疗效持续改善效应及停药后的疗效维持特性，为药物临床长期应用提供了充分的循证医学支撑。

作为国内脱敏治疗领域的核心供应商，我武生物正占据着稀缺的市场资源。公司生产的“粉尘螨滴剂”与“黄花蒿花粉变应原舌下滴剂”，是全国仅有的两款获批上市的舌下含服变应原脱敏制剂。依托安全性高、操作简便、便于携带等突出优势，该类制剂赢得了临床机构与行业专家的高度认可，2022年发布的《中国变应性鼻炎诊断和治疗指南（2022年，修订版）》中明确强调将舌下脱敏治疗作为过敏性鼻炎的一线治疗方案。

针对我国过敏原分布的地域分化特点（南方粉尘螨过敏占比偏高，黄花蒿/艾蒿花粉过敏呈现“北高南低”态势），我武生物两款产品形成精准互补，成功覆盖不同致敏类型的患者群体，为过敏性疾病的个体化治疗提供了优质解决方案。

伴随各类过敏原暴露场景的持续增多，全球过敏患病率呈攀升态势，直接催生了对高效治疗方案的迫切需求。目前，无论在发展中国家还是西方国家，过敏症的发病率均呈指数级增长，推动免疫疗法的市场需求与临床应用率爆发式增长。Fortune Business Insights研报预测，2024年全球过敏免疫疗法市场规模约为18.4亿美元，到2032年将达到约40.2亿美元，年复合增长率约为10.3%。

研报也指出，尽管皮下免疫疗法（SCIT）是过去过敏治疗的主要选择，但舌下免疫治疗具备的安全性和便捷性优势正推动全球脱敏治疗市场逐步向舌下片剂等新型制剂倾斜，全球多个国家和地区的医生对舌下制剂的处方量实现快速增长。

在舌下含服变应原脱敏制剂市场持续扩容的行业背景下，我武生物坚持与医疗机构开展常态化课题合作，通过持续积累高质量临床证据，不断完善舌下脱敏治疗的规范化实施流程，进一步加速核心产品的临床普及与应用落地。截至2025年上半年，公司旗舰产品“粉尘螨滴剂”相关学术成果已获国际权威数据库认可，共有140篇研究文章被美国PubMed数据库收录，其中包括86篇SCI论文、12篇中华系列期刊论文及42篇临床耳鼻咽喉头颈外科杂志学术论文；另一核心产品“黄花蒿花粉变应原舌下滴剂”同样具备扎实的学术支撑，已有13篇英文研究论文在国际SCI期刊成功发表。

2025年7月，国家医保局和国家卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，正式启动增设商业健康保险创新药品目录，为创新药品从实验室研发到临床支付的全链条打通“最后一公里”。政策红利释放持续、BD交易加速放量、管线价值体系加速接轨国际，多重利好共振之下，中国创新药市场正迎来里程碑式的发展拐点。

我武生物始终将产品研发投入与产业技术积累作为核心发展战略，紧扣行业发展趋势，积极推进新产品研发与前沿技术储备工作。2025年前三季度，公司研发投入规模达8569.87万元，占营业收入比重为10.04%，高比例研发投入为技术创新与产品迭代提供坚实支撑。

生产资质拓展方面，2025年3月公司收到变更后的《药品生产许可证》，新增“悬铃木花粉变应原皮肤点刺液”“德国小蠊变应原皮肤点刺液”“猫毛皮屑变应原皮肤点刺液”三款产品的GMP符合性检查信息，产品矩阵进一步丰富。

临床试验进展上，公司持续加速管线推进。2025年3月，公司“屋尘螨膜剂”在华中科技大学同济医学院附属同济医院顺利完成I期临床试验首例受试者入组；2025年8月，研发的“皮炎诊断贴剂02贴”在济宁市第一人民医院完成I期临床试验首例受试者入组；2025年9月，“烟曲霉点刺液”顺利完成单中心、开放性I期临床试验，成功取得I期临床试验总结报告。

凭借核心产品矩阵的协同增长与高效市场推广，2025年前三季度我武生物实现营收、利润及经营性现金流全面高速增长，其中黄花蒿花粉变应原舌下滴剂与皮肤点刺液的爆发式增长成为公司业绩发展重要引擎。作为国内舌下含服脱敏制剂领域的稀缺标的，我武生物依托两款独家获批产品深度覆盖不同致敏类型患者群体，同时通过持续积累临床循证证据与学术研究成果，进一步巩固在脱敏治疗领域的行业地位。随着公司高研发投入转化、新品资质落地及临床管线推进，我武生物将持续扩容产品矩阵，有望巩固优势并把握行业机遇，进一步提升在全球脱敏治疗领域的市场份额与影响力。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。