打新必看 | 4月25日一只新股申购

1.欧莱新材(科创板)

申购代码：787530

股票代码：688530

发行价格：9.60

发行市盈率：41.44

行业市盈率：28.2

发行规模：3.84亿元

主营业务：高性能溅射靶材的研发、生产和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据华经产业研究院和中商产业研究院的数据，2016-2023年，全球溅射靶材市场规模从113亿美元上升至258亿美元，年复合增长率为12.52%。国内方面，根据前瞻产业研究院的统计，2017-2020年中国高性能溅射靶材行业市场规模由185亿元增长至283亿元，年复合增长率为15.2%。2021-2026年我国高性能溅射靶材市场前景广阔，预计2026年市场规模将增长至653亿元，年复合增长率将达到15.0%。

公司业绩方面，2021-2023年，欧莱新材分别实现营业收入3.82亿元、3.92亿元、4.76亿元，分别实现归母净利润0.50亿元、0.35亿元、0.49亿元，2022年业绩波动较为明显，主要是显示面板行业周期性波动，终端产品市场需求减弱，市场价格同比有所下降。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额约5.77亿元，拟分别用于高端溅射靶材生产基地项目(1.67亿元)、高纯无氧铜生产基地建设项目(2.29亿元)、欧莱新材半导体集成电路靶材研发试制基地项目(8108.30万元)、补充流动资金(1亿元)。以此次9.60元/股的发行价计算，公司此次实际募资约3.84亿元，与原计划相比少募了约33%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，科创板全年上市新股67只，首日破发13只，首日破发比率约19%。2024年以来，上市35只新股中，1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率显著高于行业平均值，这在年内新股市场中较为少见；同时，公司近年来业绩有所波动，2023年扣非净利润尚未回到2021年水平，破发风险较大。不过，考虑到IPO收紧背景下新股的稀缺性，综合判断欧莱新材首日破发概率约10%。

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