超百亿资金涌入，涨停潮后，半导体后市如何？

7月22日，芯片产业链高举高打延续涨势。半导体设备ETF招商（561980）高开涨超6%，权重股北方华创涨5.69%，材料股有研新材、雅克科技涨超5%，金海通涨超4%，零部件龙头江丰电子涨超2%，寒武纪、海光信息涨1.7%、1%，中微公司、中芯国际则分化回调。

一、【海内外芯片共振反攻，电子单日净流入116亿居全行业第一】

资金面数据显示，7月21日芯片股大面涨停之际，电子行业获大幅净流入116.66亿元，位居当日申万一级行业净流入TOP1。主要由于科创50单日暴涨10.73%刷新年内最大涨幅，市场分析认为恐慌末段框架集中验证，去杠杆最集中释放已过去。

但在拥挤度压力充分化解之前，高波动状态大概率将延续。策略上，机构建议对科技板块的高波动保持清醒认识，避免在急涨中追高、在急跌中恐慌。（来源：英大证券）

海外市场方面，隔夜美股三大指数集体收涨，费城半导体指数收涨5.21%，创6月22日以来最大单日涨幅。存储板块强势反弹，闪迪涨超14%，SK海力士涨超13%，西部数据、美光科技涨超12%，铠侠ADR涨超17%。

在一些华尔街分析师看来，在芯片股遭遇大幅回调后，眼下绝佳的入场时机已经到来。摩根士丹利周一表示，近期美国存储芯片股的抛售潮提供了入场良机，因数据中心存储芯片的短缺问题仍在持续加剧。瑞银、摩根大通也预测，芯片股近期将迎来反弹。

二、【流动性冲击后，市场与科技将或如何演绎？】

中泰证券认为，当前位置无需恐慌，当前至8月初科技板块或迎来一轮力度较强的波段反弹，但并非科技主升。

其一、重要IPO融资对市场环境存在客观要求。

长鑫科技本次发行价格确定为8.66元/股，发行价低于此前部分市场预期，体现上层对上市估值的审慎态度。上市估值偏低将使得后续具备更大的上行空间，上市后伴随价值重估带来上涨，有望带动存储、半导体设备、科创及券商板块企稳回升。

其二、当前位置的底部结构比此前更有支撑。

上周五上证指数收报3764.15点，已跌破年线并创年内新低，但这一破位发生在长鑫、宇树等重要IPO尚未完成的窗口期，持续有效跌破年线的概率较低。

其三、本轮调整中长线资金的承接力度非常明确。近期A股大幅回调之际，股票型ETF、宽基指数ETF均出现明显流入。

其四、海外韩国市场杠杆去化进入中后期。

韩国KOSPI指数此前暴跌触发熔断，但极端恐慌释放后边际冲击正在递减。最新数据显示，韩国股民融资余额已降至4月以来最低水平，较6月底峰值缩水超13%。摩根大通认为市场最剧烈的去杠杆压力或正在过去。

同时，据海关数据，7月前20天韩国出口额已接近550亿美元，较去年同期增长超过52%。这一增长主要得益于半导体超级周期——韩国半导体出口量在这一期间达到去年的2.8倍。

三、【机构：趁反弹适当调整持仓结构，兼顾科技与防御】

展望后市，中泰证券强调，当前至8月初市场或出现强反弹，但并非科技主升，海峡僵局的演进也存在超预期风险，可能对AI仍有分歧。配置上，科技内部优先关注国产半导体设备、存储和算力方向，可在反弹过程中结合拥挤度适当兑现。科技外部关注阶段性防御方向。

英大证券也认为，对于仓位较重者，可趁反弹适当调整持仓结构，关注估值与业绩匹配度更高的细分方向。对于轻仓者，则可耐心等待市场震荡整固后的明确信号。

半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，全面覆盖中微公司、北方华创、拓荆科技等设备和沪硅产业、南大光电、中船特气等材料龙头（80%），以及寒武纪、海光信息、中芯国际等CPU/GPU和晶圆制造龙头（20%），“长鑫存储”概念含量近60%，同时前十大集中度近80%为同类最高。

数据显示，截至7月21日，中证半导2020年至今累计涨幅532%，在科创芯片（349%）、半导体材料设备（368%）等同类指数中位居第一，有望在中长期维度呈现更高弹性。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。