股权绑定打通上下游，百合花入股清荷实现光刻胶全链条协同突破

　　据行业研报测算，国内彩色光刻胶国产化率仅15%，上游光刻专用颜料国产化不足10%，2027年国内光刻胶颜料市场规模可达35.3-70.6亿元，赛道空间广阔，但颜料、色浆双重海外垄断的瓶颈长期难以破解。

　　企查查数据显示，百合花已战略入股清荷科技，京东方体系国科东方亦同步参与产业布局。百合花作为国内少数实现光刻胶颜料吨级供货的原料企业，通过战略入股清荷科技，叠加京东方国科东方同步持股，三方股权深度绑定，有望彻底解决上下游各自发展的痛点，协同价值显著。

　　百合花：锁定稳定下游渠道，高毛利业务加速放量

　　省去漫长独立认证周期：行业内颜料企业单独对接面板厂，送样、小试、中试全流程周期极长;依托与清荷股权合作，公司电子颜料有望成为其国产彩胶核心原料优先导入体系，上下游联合开发可缩短30%验证时间，大幅加快商业化落地速度。

　　产能精准匹配需求，避免闲置：公司10亿项目规划2000吨光刻胶专用颜料产能，可定向配套清荷年产9000吨彩色光刻胶产线，精准匹配清荷面向京东方的供货增量，不用盲目扩产，产能利用率得到保障。

　　锁定头部面板长期需求：清荷核心终端为全球市占率约60%的京东方，股权绑定下有望形成长期供货协议基础，高附加值光刻胶颜料业务获得持续订单支撑，持续抬升百合花整体盈利水平。

　　清荷科技：摆脱日系颜料依赖，打造真正全国产彩胶产品

　　当前国内多数光刻胶企业色粉均采购日本DIC、御国色素，供应链存在断供风险。入股合作后，清荷可稳定采购百合花国产颜料，完整打通“颜料-色浆-光刻胶”本土生产链路，产品不再依赖海外原料，契合京东方供应链自主可控采购标准，在面板厂商招标中形成差异化竞争优势，进一步扩大对京东方的供货份额。双方联合定制适配京东产线的颜料配方，解决进口颜料与国产光刻胶配方适配度不足的行业痛点，提升面板良率。

　　全产业链协同：构建上游原料+光刻胶+终端面板稳固产业联盟

　　百合花、清荷、京东方产业平台三方同步持股，形成闭环协同。以往产业链各环节企业分散研发、各自为战，研发成本高、适配效果差;股权绑定后三方共享技术需求：京东方输出产线性能标准，清荷输出光刻胶配方需求，百合花针对性改良颜料晶型、粒径、纯度，一体化研发降低全链条生产成本。按照行业测算，本土原料替代进口可帮助彩胶企业降低15%-20%原材料成本，三方协同下产品性价比全面超越纯进口原料路线，加速国内LCD产业链自主可控进程。

　　政策层面，光刻胶配套颜料纳入首批次新材料支持目录，百合花与清荷的协同模式，是政策导向下完整国产替代标杆，长期充分享受赛道增量红利。

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