港股午后拉升，哔哩哔哩-W涨超2%，中概互联ETF（513220）盘中涨0.62%

港股股指午后拉升，截至发稿，恒生指数、恒生科技指数均涨超0.6%。

中概互联ETF（513220）实时涨0.62%，哔哩哔哩-W、同程旅行涨超2%，携程集团-S、阅文集团、京东健康等涨超1%；网易-S跌超3%，京东集团-SW、腾讯控股跌超1%。

近期，多家中概互联网公司发布一季报，申万宏源证券指出，互联网公司整体呈现三大亮点：

一、收入增速相对亮眼或有加速。一类是小确幸消费/低价消费相对高景气叠加货币化加速(如音乐视频付费、拼多多)；一类是占据大量时长的短视频进一步货币化(微信、快手）；一类是出海（拼多多、携程）。

二、毛利率和净利率提升并超过2020 年高点。一类是短视频入流量放缓。加速货币化和盈利期，如快手、哗哩哗哩；一类是竞争格局好、竞争冲击减弱或格局持续向好，如微信赢家通吃（腾讯）、内容付费平台（音乐、视频）和游戏（网易)以优质内容取胜，受抖音的流量竞争影响较小或减弱，以及拼多多（国内份额持续提升，海外扩张但亏损可控；保持较高人效）。

三、其他，如京东、阿里等电商线上渗透率提升放缓，盈利能力有一定提升，加大股东回报；云业务放缓，但更强调高质量发展，腾讯云和阿里云利润率略有提升。

该机构认为，随着港股做空比例下降明显，未来港股互联网的行情更受基本面及股东回报策略驱动。考虑到竞争格局有所好转、出海和悦己消费等局部机会仍存、更多公司利润率提升加大股东回报，且估值仍处于近五年低位，港股互联网仍值得超配。

中概互联ETF（513220）跟踪中证全球中国互联网指数（930796.CSI）简称全球中国互联网，从全球上市的中国内地公司证券中选取市值较大的30只互联网公司证券作为指数样本，当前成份股包含在A股、港股、美股上市的中国互联网公司，前十大重仓股权重达84.96%，涵盖较全，定位龙头，力求充分分享中国互联网龙头公司整体发展红利。

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