打新必看 | 3月16日三只新股申购

1.宏明电子(创业板)

申购代码：301682

股票代码：301682

发行价格：69.66

发行市盈率：33.61

行业市盈率：65.16

发行规模：21.17亿元

主营业务：以阻容元器件为主的新型电子元器件的研发、生产和销售，同时还涉及精密零组件领域

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，公司电子元器件营收占比在70%左右，其中阻容元器件占比超80%，又以MLCC(多层陶瓷电容器)为主。根据中国电子元件行业协会信息中心预测，2025年全球MLCC市场规模约为1050亿元，预计到2029年，全球MLCC市场规模将达到1326亿元。

公司业绩方面，2022年至2025年，公司营业收入分别为31.46亿元、27.27亿元、24.94亿元和26.17亿元，归母净利润分别为4.76亿元、4.12亿元、2.68亿元和3.19亿元。公司近几年业绩承压，营收、净利均未恢复至2022年规模。

募资情况方面，据招股书，宏明电子原计划拟发行3038.73万股，募资约19.51亿元，分别用于高储能脉冲电容器产业化建设项目(5.09亿元)、新型电子元器件及集成电路生产项目一期/二期(3.94亿元)、精密零组件能力提升项目(0.99亿元)、高可靠阻容元器件关键技术研发项目(1.5亿元)、电子材料与元器件关键技术研发项目(1.5亿元)、3C精密零组件、新能源电池及汽车电子结构件研发项目(1亿元)、数字化能力提升项目(0.98亿元)、补充流动资金(4.5亿元)。以此次69.66元/股的发行价计算，公司此次实际募资约21.17亿元，与原计划相比超募了约8%。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，创业板全年上市新股33只，首日收盘平均涨幅达229%，中一签(500股)平均浮盈约2.35万元。2026年以来，A股已有21只新股上市，首日无破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，结合近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断宏明电子首日破发概率较小。

2.视涯科技(科创板)

申购代码：787781

股票代码：688781

发行价格：22.68

发行市盈率：-(公司尚未盈利)

行业市盈率：65.25

发行规模：22.68亿元

主营业务：核心产品为硅基OLED微型显示屏，并为客户提供包括战略产品开发、光学系统和XR整体解决方案等增值服务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据弗若斯特沙利文报告，全球硅基OLED显示屏销售额由2020年的3.9亿元人民币增长至2024年的12.7亿元人民币，年均复合增长率达34.3%，预计将以94.11%的年复合增长率在2030年达到679.3亿元人民币。

公司业绩方面，2022年至2025年，视涯科技实现的营业收入分别为1.9亿元、2.15亿元、2.8亿元、5.13亿元，归母净利润约-2.47亿元、-3.04亿元、-2.47亿元、-2.12亿元。公司预计2026Q1实现营收1.7亿元至2亿元，同比增幅为235.35%至294.53%；实现归母净利润为-0.65亿元至-0.55亿元，同比减亏15.53%至27.60%。

募资情况方面，据招股书，视涯科技原计划拟发行1亿股，募资约20.15亿元，分别用于超高分辨率硅基OLED微型显示器件生产线扩建项目(16.09亿元)、研发中心建设项目(4.06亿元)。以此次22.68元/股的发行价计算，公司此次实际募资约22.68亿元，与原计划相比超募了约12%。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，科创板全年上市新股19只，首日收盘平均涨幅达244%，中一签(500股)平均浮盈约5.82万元。2026年以来，A股已有21只新股上市，首日无破发。

从估值看，公司截至2025年尚未实现盈利，在近期新股中较为少见，但考虑到公司的科创属性，结合近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断视涯科技首日破发概率较小。

3.悦龙科技(北交所)

申购代码：920188

股票代码：920188

发行价格：14.04

发行市盈率：14.99

行业市盈率：28.52

发行规模：3.09亿元

主营业务：流体输送柔性管道的研发、生产和销售，包括海洋工程柔性管道、陆地油气柔性管道和工业专用软管三大系列橡胶软管产品

点评：行业前景方面，根据QYResearch信息咨询的全球工业橡胶软管行业市场规模调查，2025年全球市场销售额达到了262.41亿美元，预计2032年将达到379.19亿美元，2026-2032年复合增长率为5.4%。

公司业绩方面，2022年至2025年，悦龙科技实现营业收入分别为1.89亿元、2.19亿元、2.68亿元、2.89亿元，实现扣非净利润分别为4920.95万元、5470.55万元、7774.22万元、8896.93万元。

募资情况方面，据招股书，悦龙科技原计划拟发行2199.32万股，募资2.89亿元，分别用于新建自浮式输油橡胶软管生产项目(1.4亿元)、橡胶软管生产设施智能化信息化升级改造项目(0.6亿元)、高端软管研发中心项目(0.59亿元)、营销服务网络建设项目(0.3亿元)。以此次14.04元/股的发行价计算，公司此次实际募资约3.09亿元，与原计划相比超募约7%。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盘平均涨幅达368%，中一签(100股)平均浮盈约4650元。2026年以来，A股已有21只新股上市，首日无破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断悦龙科技首日破发概率较小。

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