美迪西24年度境外新签订单金额同比增逾两成 差异化破局行业困境、前瞻性布局新分子技术平台

4月21日晚，美迪西（688202.SH）发布2024年年度报告。财务数据显示，公司2024年度实现营业总收入10.38亿元；归属于母公司股东的净利润-3.31亿元。

美迪西表示，报告期间因医药行业投融资放缓、市场需求变化及竞争加剧，导致收入未达预期。尽管公司严格控制成本，但盈利仍因收入降幅和成本调整不同步而下滑。此外，受宏观经济和市场环境影响，公司计提了较大金额的减值损失，进一步影响了净利润。

对于CRO企业而言，2024年既是“至暗时刻”，也是“黎明前夜”。价格战与暴雷事件倒逼行业摒弃粗放模式，转向技术驱动与精细化运营；政策支持与全球化则为长期增长注入确定性。正如寒冬中存活的企业往往更具韧性，经历此轮洗牌的CRO行业，或将迎来更健康、更可持续的新周期。

差异化破局行业困境 海外市场扩张有序

在此背景下，差异化竞争成为美迪西的必选项，公司自身也长期在探索差异化发展路径。美迪西董事长陈春麟博士曾表示，不同于同行业的龙头公司早期选择从单品种切入布局，拉长细分服务链之后再丰富品种类型，美迪西创业初期即瞄准多品种、综合性、一站式服务，创新技术和研发实力的高标准、严要求，一定程度上也让公司在精益求精的路上不得不慢下来，保持科学的严谨性、试验的精准度走上了一条“精细化”的发展之路。

在差异化发展初期，美迪西就已与其他国内领先CRO企业不同，以国内市场为抓手。2024年，公司境内客户收入为6.44亿元，占主营业务收入62.04%，并与滨会生物、健新原力、合拓创展、上海高博肿瘤医院、始达医药等多家大型制药企业及医院达成战略合作，共绘生物新药开发新蓝图。

此外，2024年7月，美迪西与“创新药一哥”恒瑞医药达成新分子药物（ADC/小核酸/CGT）临床前评价战略合作。此后几个月，二者合作成果捷报频传，美迪西先后助力恒瑞医药siRNA药物HRS-9563注射液、HRS-5817获批临床，在高血压治疗、健康减肥赛道带来新的曙光。

不仅如此，随着公司不断发展壮大，美迪西的目光逐渐投向更广阔的天地，不仅仅是国内市场，而是怀着将这种精益求精的风格拓展至全球药企，致力于惠及全世界患者。

2024年，美迪西境外客户收入为3.94亿元，境外新签订单金额同比增长超过20%。为了与新签订单增长相匹配，美迪西积极拓展海外布局，在海外研发设施与人员方面都做出了相应安排。

2023年，美迪西初步完成美国波士顿的研发实验室的建设，目前已投入使用并实现创收。2024年8月，公司在美国波士顿的第二座研发中心也正式投入运营，已经提供了多项符合国际标准的临床前研发服务，全球化战略再深化，全球化布局再推进。

2025年1月，美迪西高管团队换新。新组建的高管团队中，陈春麟博士继续担任公司董事长职位，保持战略定力，聚焦生物医药领域的前沿技术与创新服务。同时，新引进多位包括曾任职辉瑞、赛诺菲等跨国药企的资深人士，强化海外市场拓展能力，有力地印证了美迪西公司提出的“加大国内外市场特别是海外市场的拓展力度”战略的决心。

目前，美迪西海外业务占比为37.96%，并与Oncotelic等全球领先的海外制药企业达成战略合作。据其投资者关系活动记录表披露，公司正努力将海外业务占比逐步提升至40%-50%。这意味着公司的提升目标并非空中楼阁，而是有着切实的支撑与规划。

锚定新分子药物研发热潮 前瞻性布局技术平台

此外，全球医药研发正经历从传统小分子向新分子技术的结构性跃迁。ADC（抗体偶联药物）、PROTAC（蛋白降解靶向嵌合体）、核酸药物等新兴领域成为资本与药企竞逐的焦点。

据《2024年医药交易报告》显示，2024年全球ADC研发管线已突破300个；据医药市场研究机构Evaluate Pharma数据显示，2024年GLP-1类药物市场规模已突破500亿美元，预计2030年将超1300亿美元；而核酸药物凭借靶向精准性在肿瘤、代谢疾病等领域展现出爆发潜力。

在此背景下，美迪西凭借前瞻性布局，已在新分子领域建立先发优势，构建起全球稀缺的新分子药物一站式研发平台，涵盖ADC、PROTAC、核酸药物、双抗、多肽、疫苗、细胞基因治疗（CGT）及mRNA疫苗八大领域。

截至2024年末，美迪西已助力520件IND获批临床，包括28件ADC药物、34件抗体药物、5件PROTAC药物、5件细胞治疗药物、1件核酸药物、12件GLP-1药物等获批临床，积累了丰富的成功案例与深厚的研发经验。

此外，美迪西也在积极探索 NewCo 合作模式、AI 技术等机遇，如在AI+CRO制药领域，完善现有基于AI技术的一站式创新药临床前研发服务平台，初步构建基于结构生物学基础的AI创新药研究平台，构建涵盖药物决策、设计生成、合成优化的AI模型以及大型实时迭代数据库，构建出一整条快速实现AI药物从青苗到IND批件的通路。

同时，美迪西将紧跟研发热点趋势，持续加强加大热点药物研发关键技术研究，主要包括构建“人类细胞模型-AI预测-类器官”三位一体的创新技术服务平台，完善偶联药物平台、细胞基因治疗平台、寡核苷酸药物研发中试平台，建立眼科动物药效模型及相应评价方法等，推动现有一站式生物医药临床前研发服务平台向着前沿化、智能化领域迈进。

未来的赢家，必将是那些在差异化、国际化与创新能力上率先突围的破局者。美迪西凭借其独特的发展策略和前瞻性布局，已然在生物医药研发服务领域占据重要地位。美迪西表示，未来，公司将围绕新的发展方向与思路，充分整合各方资源，发挥各部门的协同优势，坚定不移地贯彻落实既定的发展战略，携手并进，为实现美迪西的跨越式发展而努力奋斗。

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