交银理财收1750万元巨额罚单：现状、隐忧与未来

撰稿|芋圆

来源|贝多财经

近期，交银理财有限责任公司（下称“交银理财”）收到一张千万级罚单，这张罚单不仅是2025年理财公司领域的首张罚单，也是交银理财创立6年以来的首张罚单，同时该罚单首创理财公司罚金新高，如此意义非凡的罚单自然引发市场对银行理财子公司合规性的广泛关注。

在金融行业的版图中，银行理财子公司作为一支新兴力量，正逐步改变着市场格局，交银理财便是其中备受瞩目的一员。在成立之初，交银理财便借助交通银行股份有限公司（下称“交通银行”）的深厚底蕴与资源优势，在理财市场迅速崭露头角。

然而，交银理财近期收到的高额罚单也促使我们对其整体发展状况进行全面审视，以便能够更清晰地洞察交银理财目前的发展态势以及未来可能面临的隐忧。一、首接业内千万罚单

2025年2月8日，国家金融监督管理总局下发一则行政处罚信息，在被罚的三家企业中，对交银理财的行政处罚力度最大，行政处罚信息显示，交银理财因理财产品信息披露不规范，理财业务投后管理勤勉尽职义务履行不到位等被罚1750万元。

截自国家金融监督管理总局官网

此次被罚既是交银理财首次被罚，同时也是2019年理财公司诞生以来的首次千万级罚单，无论是对交银理财还是对整体理财公司而言，其警示意义都非同一般。

2018年4月27日，中国人民银行联合原中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，业内简称资管新规。

该文件的出台主要是为了统一各类金融机构资管业务的监管标准，规范资管行业发展，防控金融风险。此后，2019年，首批理财公司陆续成立，以银行成立的理财子公司为主，其中就包括交银理财。

交银理财有限责任公司成立于2019年6月3日，注册资本80亿元，是交通银行的全资子公司，其诞生，是交通银行为顺应金融市场发展潮流，落实监管要求，推动自身业务转型的重要举措。二、脱胎于交通银行

在成立之后，交通银行也凭借其在金融领域多年积累的资源和优势，为交银理财的起步和发展提供了全方位的支持。

一方面，交通银行为交银理财产品的推广提供了重要基础；另一方面，交通银行丰富的金融产品体系和服务经验，也为交银理财在产品研发、投资策略制定等方面提供了宝贵的借鉴和参考；更为重要的是交通银行对交银理财的人才输送。

交银理财的首任董事长涂宏便是负责交通银行同业与市场业务的业务总监，在2022年辞任交银理财董事长后，转而兼任交通银行上海分行行长。

截自交银理财公告

其接任者张宏良曾任交银人寿保险有限公司董事长及总裁，期间曾兼任交银康联资产管理有限公司董事长，在2024年8月辞任后，转而担任由交通银行、施罗德投资管理有限公司以及中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司成立的交银施罗德基金管理有限公司（下称“交银施罗德基金”）董事长。

此外，交银理财的首任总裁金旗在2022年辞任后，转而赴交通银行私人银行部担任总裁一职。5个月后，交银理财迎来的新的接任者即交银理财现任总裁陈春晖曾任交通银行私人银行部副总经理，交银施罗德基金营销管理部副总经理兼产品开发部副总经理等职务。

目前，交通银行尚未为交银理财安排新的董事长人选，该公司董事长职务由总裁陈春晖代为履行，至今暂代时长即将满6个月。

截自交银理财公告三、业绩增速放缓

但即便凭借着交通银行这座靠山，交银理财的业绩仍然表现出不小的波动。交银理财在2020年、2021年的业绩表现虽然非常抢眼，但也看得出其增速放缓的趋势，2022年、2023年，交银理财的业绩放缓趋势更加明显。

2020年，交银理财实现净利润6.65亿元，同比增长647%；截至2020年末，其产品余额5337.97亿元，较2019年末末增长384.37%；2021年，交银理财实现净利润11.55亿元，同比增长73.61%；截至2021年末，交银理财的理财产品发起规模为1.22万亿元。

2022年，交银理财实现营业收入18.58亿元，同比增长4.23%；实现净利润11.88亿元，同比增长2.86%；截至2022年末，交银理财发起的理财产品规模1.09万亿元，较2021年末减少11.37%。

2023年，交银理财实现营业收入20.15亿元，同比增长4.06%；实现净利润12.40亿元，同比增长4.39%；，理财产品余额1.23万亿元，较上年末增长13.45%。

截自交银理财2023年年报

而交银理财的业绩承压很大程度上与理财市场的竞争日益激烈有关，自2019年5月建信理财的开业拉开了理财公司发展的序幕，截至目前，已有32家左右的理财公司陆续开业，后续仍有不少商业银行排队等待理财子公司的开业。

面对竞争加剧的理财市场，交银理财则面临着产品同质化严重，客户结构单一等诸多问题。

首先，交银理财在产品方面以固收类产品为主，辅以少量混合类产品。截至2024年上半年末，交银理财的固收类产品存续金额占比98.95%，而混合类产品占比1.74%。这种结构在市场竞争中缺乏差异化优势。

截自交银理财2024年半年报

再者，交银理财的客户以个人投资者为主。截至目前，交银理财官网发布的个人理财产品有2361款；截至2024年上半年末，交银理财存续的私募理财产品有37款；但截至目前，交银理财官网发布的公司及机构理财产品仅有456款。

虽然面对的同业竞争压力和业绩增长压力越来越大，但交银理财仍然在加快自身的独立步伐，截至2023年末，交银理财的行外代销产品余额已由2020年末的914.22亿元涨至6625.36亿元，占比也由2020年末的17.13%上升至53.80%。

此外，交银理财司2024年董事会累计变更人数超过董事会成员总数的三分之一，在2025年1月3日，该公司新任副总裁葛小玲的任职资格通过审核，据悉，葛小玲属于交银理财内部擢升，在这批新任董监高中，鲜少见到交通银行出身人员。

作为金融领域的新生力量，理财公司肩负帮助银行实现业务转型的重要使命，交银理财作为理财公司的中坚力量，同时作为交通银行资管业务的重要平台，如何在市场化运作与母行战略之间找到平衡，将是交银理财未来发展的关键。

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