海尔生物含“科”量到底有多高？

近期，上证指数创出十年高点，其中科技类股票表现尤为突出，甚至有人把这轮牛市称为“科技牛”。科创板首当其冲，成为市场普遍关注和题材挖掘的重要阵地，投资者希望从中发掘出具备未来投资价值的优质公司。

作为科创板公司的海尔生物(688139)，过去更多投资者可能仅仅把它当作一家“医疗器械”类的生产制造企业。这是因为公司带有“海尔”标签，加上其主要产品为低温存储设备，所以容易被简单化认为是医疗领域的“冰箱制造”。 如果海尔生物仅仅如此的话，那显然与其科创板公司的身份是不相符的。实际上，海尔生物对自身的定义是“生命科学与医疗创新数字化场景方案服务商”，其产品也早已突破单一业务边界，成为覆盖低温存储、智慧用药、血液技术、实验室解决方案等领域的医疗创新企业。从定位看，海尔生物是海尔大健康产业盈康一生在生命科学领域的重要布局，其核心竞争优势的构成，不止是一脉相承的先进制造能力，更有强大的产品研发能力、综合方案设计能力。

那么，市场是否低估了这家公司的含“科”量？我们可以结合公司2025年中报披露出来的细节，以及公司近期一系列的新营销传播，来作出一些分析判断。

低温存储：不止 “冷” 这么简单细节里藏着行业代际差

低温存储是海尔生物业务的 “基本盘”。在全球生物医疗产业链里，低温存储就像 “生命线”—— 血液、生物样本、特殊药品的安全，全靠它托底。海尔生物的低温存储产品直接覆盖了- 196℃到+ 8℃的全温区，不管是医院的血液库、科研机构的样本库，还是药品的空中转运，都能精准匹配客户的不同需求。

但真正拉开差距的，是藏在产品里的 “硬核细节”。拿超低温存储箱来说，海尔生物医疗的超能系列超低温保存箱搭载自研Eco-Drive超绿技术，能实现±2°C恒温保藏，确保箱内每个位置的样本高活性保存。保存箱精准控温的实现，离不开细节处的技术巧思——独家专利“电磁式平衡阀”专门解决二次开门等待时间长的难题，通过减少内外气压差将开门间隔从5分钟稳定缩短至1分钟内，让样本在室温中的中转时间大幅减少。这就解决了科研工作者因频繁存取而带来样本冻融风险的业界难题。即便遭遇突发断电，一体式VIP保温技术仍能延续精准控温的守护。6小时超长保温能力让箱内温度在特殊情况下依旧保持稳定，保障样本平稳过渡。

从±2℃精准控温，到快速开门，再到断电保温，海尔生物医疗将“精准控温”融入技术创新与产品迭代的细节当中，为血浆、生物材料、试剂等珍贵样本筑起精准控温下的恒温屏障，让科研与检测工作一路 “绿灯”。更关键的是，海尔生物还在往“智能化”升级。现在公司已经在生物样本库场景里搭起了 IncGPT - Biobank 模型，围绕样本“存、取、用”全流程做智能控温、动态盘点、智能备份，直接提升盘点和存取效率。

当反内卷已成社会共识，客户追求的不再是产品的绝对低价，而是品质卓越、性能稳定。这对于海尔生物这类具备核心技术优势的企业来说，将会是长期利好。这一点实际上已初现端倪：从2024年下半年开始，公司低温存储业务营收和利润均已触底反弹。随着行业整体形势好转，低温存储业务依然可以是拉动海尔生物未来业绩的“主引擎”。

新产业：智慧用药从卖设备到做生态 还把生意做到东南亚

如果说低温存储是“压舱石”，那智慧用药等新产业就是海尔生物的“新增长曲线”。从 2025 年中报数据就能看出来——新产业(智慧用药、血液技术、实验室解决方案等)收入占比已经冲到47%，比 2023年的38%多了近10个百分点。这进一步证实了海尔生物不再依赖单一业务，而是形成了“传统业务稳盘+新业务提速”的双支撑格局。

以智慧用药业务为例，来看它新产业的科技含量。智慧用药业务是指“医院用药全流程的数智化解决方案”。简单说，就是把医院药品的“存、转、配、发、用”串成一个闭环，靠技术实现全流程可控。​

这套方案的核心是三大自研技术：3D-AI视觉识别自学习、多机械手仿生控制、高速运动控制。举个例子：在智慧药房场景中，存药入库时，3D-AI视觉识别自学习技术，可在0.2s内精准识别出全温域下、多剂型药物的名称、批号和有效期；发药时，多机械手仿生控制技术和高速运动控制技术，可抓取10kg以上的药品，制动精度控制在0.1mm以内，配好的药品由处方传输系统自动传送至指定窗口。

这样一来，效果也很直接——发药效率提升了50%，患者不用再排队等，实现了 “即到即取”，相当于把医院药房从 “人找药” 变成了 “药找人”。这不仅解决了医院的效率问题，也让患者的体验更好，更重要的是，药品的使用和流转全程可追溯，避免了错发、漏发的风险。

更值得关注的是，海尔生物已经把这套方案推向了国际。最近公司和泰国第二大私立医院集团 RAM 医疗集团签订战略合作，自动化产品和方案正式进入东南亚市场。要知道，东南亚的智慧医疗市场才刚起步，未来的增量空间巨大。这次合作不只是 “卖产品”，更是为了抢占国际市场份额，提升在智慧用药领域的行业地位——从国内领先到全球布局，海尔生物的发展路径和扩张雄心已很清晰。​

从低温存储的 “稳”，到智慧用药的 “新”，海尔生物正在用硬核技术改写市场对它的认知。以前说起它，关键词是 “制冷”；现在再看，关键词应该是 “方案服务”。随着低温存储产业持续回暖，智慧用药在国内外市场不断破局，以及血液技术和实验室解决方案带来的增长动能，这家科创板公司的增长逻辑已经越来越清晰——靠硬核技术筑牢基本盘，靠场景创新打开新空间。所以，如果投资者再用“医疗器械”或 “制冷设备”厂商之类的标签来定义它，那很可能就会与一个高成长性的科技公司擦身而过了。

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