帝科股份(300842)：2025年存储芯片业务盈利能力亮眼 光伏主业经营稳健

3月19日晚间，帝科股份（300842）发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营收180.46亿元，同比增长17.56%；扣除非经常性损益的净利润1.63亿元。值得关注的是，公司2025年银浆出货量在第四季度迎来明显改善，全年实现银浆出货量约1829.16吨，第四季度实现银浆出货量达491.80吨，同比增长7.50%，主业经营保持稳健。

报告期内，公司光伏材料产品实现营收148.66亿元，同比增长15.56%，有力夯实主业根基。公告表示，2025年公司持续加大市场开拓力度，使得主营业务收入实现持续增长。光伏浆料领域，公司在业内率先推出TOPCon种子层浆料与高铜浆料两次印刷的铜基少银金属化方案（高铜浆料方案），并与龙头客户合作率先实现量产实践，进一步强化市场与技术领先地位。此外，公司纯铜浆金属化方案已经实现了行业领先的电性能、工艺性与可靠性表现。

对于市场高度关注的HJT低温电池浆料，帝科股份于公告中表示，将持续发力N型HJT电池正背面低温银浆及银包铜浆料的迭代升级与技术创新，并且已率先实现从50%到低于20%银含量节点的产品推出与大规模量产，接近10%超低银含量银包铜产品已经率先完成可靠性验证与量产实践。此外，公司积极投入HTBC电池低温浆料、钙钛矿/晶硅叠层电池超低温浆料的开发迭代，强化全球范围的产品技术领先性与批量出货领先性。

帝科股份曾于2024年9月收购因梦控股51%股权，根据业务发展情况在2025年10月再度江苏晶凯62.5%股权，实现了DRAM存储产业链闭环，构建贯穿“应用性开发设计——晶圆测试——封测”一体化优势。公司2025年在存储芯片领域亦取得惊人的亮眼表现：全年实现营收5.03亿元，同比高速增长574.63%，毛利率更是高达47.46%，远高于同类型存储模组上市公司。子公司江苏晶凯全年实现归母净利润839.41万元，完成收购时业绩承诺。

根据公司此前交流，面对当前市场供需紧张、需求旺盛的局面，公司计划2026年将出货量目标提升至3,000万至5,000万颗，充分利用现有产能保障供应，叠加涨价因素，进一步扩大营收与归母净利润规模，预计目标将在未来两三年内发展成为国内领先的第三方DRAM存储模组企业。

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