百傲化学2026年半年报：主业盈利空间压缩，现金流大幅流出

蓝鲸新闻8月25日讯，8月25日，百傲化学(603360.SH)公布2026年中报，公司依托精细化工与半导体设备双主业协同发展，受制于化工产品价格低位运行及半导体业务交付节奏调整，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，子公司享受税收优惠冲减所得税费用部分对冲了利润下滑压力，但经营现金流承压明显。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入5.80亿元，同比下降26.60%；归母净利润0.64亿元，同比下降34.76%；扣非净利润0.63亿元，同比下降32.52%。经营活动产生的现金流量净额为-0.72亿元，由上年同期的净流出小幅扩大至大幅流出，主要系采购付款及税费支付增加所致。公司营收与利润同步下滑，且经营性现金流恶化，反映出短期盈利质量与资金周转面临双重压力。

从业务结构看，公司核心收入来源于工业杀菌剂与半导体设备两大板块。报告期内，工业杀菌剂业务实现营收约4.98亿元，虽产品销量同比增长，但受行业竞争加剧影响，产品销售均价处于低位，叠加成本端承压及汇兑损失增加，导致该板块营收微增但利润空间被压缩。

半导体业务方面，实现营收约0.82亿元，同比大幅回落，主要因上年同期存量订单交付基数较高，而本期自研设备尚处于客户验证周期，未形成规模化订单交付，导致收入确认规模明显减少。此外，财务费用同比激增214.87%至0.26亿元，主要受汇兑损失增加影响，进一步侵蚀了当期利润。值得注意的是，子公司本期符合企业所得税“两免三减半”优惠政策，冲减上年度已计提所得税费用，使得归母净利润降幅小于利润总额降幅。

展望后续，化工行业仍处于周期底部，产品价格回升尚需观察下游需求复苏节奏；半导体业务则处于新基地建设验收与自研技术突破的关键期，无锡基地预计近期完成消防验收并投产，有望提升交付能力。然而，公司面临原材料价格波动、汇率风险以及半导体行业竞争加剧带来的毛利率压缩风险。此外，公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，目前尚未取得结论性意见，构成潜在合规风险。后续需重点关注化工产品价格企稳情况、半导体自研设备订单转化进度以及经营现金流的改善状况。

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