OpenAI开始打广告了，是营销革命枪响还是资本造势？

当AI应用成为新一代流量入口，GEO/GEM新产业变革逐渐被资本市场关注到。今年1月，OpenAI迈出AI广告商业化步伐，宣布将在ChatGPT免费版和Go版中测试广告，更加速了这一新产业的进程。

与此同时，A股市场GEO/GEM概念板块表现活跃，多个相关个股在短期内出现明显上涨。然而，多家被列为相关概念股的上市公司发布公告澄清，表示相关业务“尚未形成成熟的盈利模式”或“尚未形成相关收入”。

资本市场对GEO/GEM概念的热捧与多家上市公司“尚未形成收入”的澄清公告形成微妙对比，这个被机构预测将达万亿元规模的新赛道到底蕴含多少真实价值？

GEO/GEM热度飙升，相关个股股价短期涨幅超100%

随着ChatGPT、DeepSeek等生成式AI应用融入日常生活，用户逐渐习惯于通过对话直接获取整合答案，而非点击搜索引擎提供的链接列表。AI应用成为新时代的流量入口。根据AI产品榜的数据，25年12月ChatGPT的App月活已达8.8亿，国内豆包、夸克和DeepSeek的App月活均超1.3亿。

与此同时，越来越多用户使用AI应用进行购物决策，AI应用流量的商业价值不容忽视。根据Adobe Analytics，25年“黑五”购物季期间，流向美国电商网站的AI相关流量较去年同比大幅增长600%。近期谷歌也发布“通用商务协议”（UCP），旨在打造AI导购生态，吸引电商产业链中的玩家加入，最终用户可以在AI应用内一站式完成选购、下单和支付全流程。

用户习惯与流量生态的变革带来营销范式的变化，催生了潜力巨大的GEO/GEM市场。

据国信证券预测，2026年全球GEO市场规模将达240亿美元，到2030年有望达到1000亿美元。国内市场规模2026年有望达到111亿元，2028年有望达365亿元，未来市场可能呈现指数级增长。

GEO/GEM的广阔市场前景也引发了资本市场的关注。近期GEO/GEM概念热度飙升，甚至出现相关个股短期内涨幅超100%的情况。投资者用真金白银投票支持GEO/GEM发展，该市场“赚钱效应”凸显。

GEO/GEM在资本市场过于火热，引得多家上市公司赶紧发布“辟谣”公告。

浙文互联与引力传媒均在公告中指出，公司GEO业务尚未形成成熟的盈利模式，目前尚未形成相关收入。蓝色光标在公告中提示，公司AI驱动的相关收入占整体营业收入比重小。易点天下表示，关注到有媒体将公司列为GEO概念股，但“公司目前不涉及GEO业务”。

尽管多家上市公司“澄清”，但不可忽视的是，随着OpenAI打响AI广告商业化的“第一枪”，GEO/GEM蓬勃发展已势不可挡，正深刻改变广告市场格局。

资本市场火热之下，谁能真的尝得GEO/GEM头啖汤？

新行业迎接新挑战，谁来定义GEO/GEM的未来？

GEO/GEM带来的不仅是营销方式的改变，更是底层逻辑的重构。东吴证券分析强调，AI搜索用户意图更明确，解决问题需求更强。广告主不仅争夺固定广告位，也争夺“大模型输出文本的概率分布”，在不损害回答质量的前提下，让品牌自然融入AI的回答中。

根据中国信通院《2025生成式引擎优化产业白皮书》实测数据，GEO商用后，AI推荐场景的企业获客转化率较传统搜索提升2.8倍，用户决策周期缩短40%。

然而，这一热潮背后也存在诸多挑战。东方证券指出，目前GEO更偏向品牌建设，各家仍在跑方法论阶段。更重要的是，大模型的算法逻辑快速迭代，GEO公司既需要捕捉大模型的内容理解和输出逻辑，生成容易被大模型选中的营销素材，也需要识别不同大模型对媒体源的偏好差异，将营销素材发布至高权重的媒体平台。