又一波分红回购在路上！直击药明康德2024年度股东大会

在公布了令市场侧目的2025年一季报后的第二天，即4月29日，向来对投资者慷慨大方的CXO龙头药明康德（603259.SH/2359.HK）在2024年年度股东大会上，审议通过了分红及回购方案，标志着公司在完善股东回报机制方面迈出了重要一步。

药明康德决定在维持归母净利润30%的年度现金分红比例的基础上，将额外一次性派发10亿元特别现金分红。同时，药明康德计划在2025年增加中期分红安排。上述分红派息的具体时间都已定在2025年6月初。此外，公司还将在2025年适时回购10亿元A股（2025年第一次股份回购方案），通过回购股份减少市场流通股数量，可以提升每股收益，增强投资者对公司未来发展的信心。

对于投资者而言，投资股票的收益来源主要有两方面：一是股价上涨带来的资本利得回报，二是股息收入和股票回购带来的收益。股息收入即公司向股东分配的现金分红，而股票回购则是公司通过在市场上购回自身股票的行为，可以减少市场上流通的股票数量。在公司盈利保持不变或增长的情况下，流通股数量减少，每股收益（EPS）通常会相应提高。

2025Q1，药明康德稀释每股收益为1.28元人民币，同比增长93.9%，每股收益增速显著高于利润指标在三个口径下的增速。这一与投资者利益紧密相关的财务指标大幅增长，主要得益于2024年连续三次共计30亿元A股注销式回购，以及2023年的终止H股奖励信托计划。这些回购和注销的行为直接减少了流通股的数量，进而增厚了每股收益。

在现金分红方面，药明康德也毫不吝啬。2024年，药明康德拟向全体股东每10股派发现金红利10.03元（含税），预计派发现金红利28.35亿元。加上已实施的30亿元回购，药明康德在2024年全年累计回馈股东超过58亿元，占2024年归母净利润的60%。

药明康德能够形成“高分红+强回购”的双重股东回馈机制，离不开公司在逆风环境下强大的业绩表现。在去年交出了一份超市场预期的成绩单后，进入2025年，药明康德再次凭借过硬的财务数据，化解了市场因地缘政治不确定性而产生的疑虑。今年一季度，药明康德单季度营收逼近百亿大关外，扣非归母净利润以及经调整non-IFRS归母净利润均实现双位数增长，归母净利润更是同比大幅增长89.1%。这一系列亮眼的表现，不仅为稳定投资者预期注入了一剂“强心剂”，也向市场传递了管理层对公司发展的满满信心。

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