湖南裕能2025年营收346.25亿元长53.22%，净利12.77亿元，磷酸盐正极材料占比97.94%

蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，湖南裕能发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入346.25亿元，同比增长53.22%；归母净利润12.77亿元，同比增长115.18%；扣非净利润12.41亿元，同比增长117.54%。

2025年第四季度单季实现营业收入113.99亿元，归母净利润6.32亿元，扣非净利润6.06亿元，分别占全年相应指标的32.92%、49.48%和48.86%。当季盈利贡献显著提升，规模效应进一步显现。

磷酸盐正极材料业务收入占比达97.94%，为绝对主导板块，其直接销售毛利率为9.15%，同比提升1.30个百分点；锂离子电池正极材料业务毛利率为8.89%，同比提升1.26个百分点。二者共同推动整体净利率升至3.69%，同比提高1.39个百分点。

华东地区收入占比42.22%，显著领先其他区域；西南与华中地区分别占20.33%和19.60%，华南占13.00%，区域布局呈现“一核三支”格局，华东核心市场地位强化，西南、华中形成稳定支撑，华南份额相对收缩。

销售费用为4,982.57万元，同比增长7.94%，显著低于营收增幅，销售费用率下降对净利率提升形成实质性支撑。研发投入38,085.38万元，同比增长30.63%，研发人员增至701人、增长17.82%，研发投入增速持续高于人员增速，反映技术攻关密度加大与组织效能提升。

经营活动产生的现金流量净额为-15.46亿元，同比减少48.37%。主要原因为票据背书转让支付长期资产款30.14亿元未计入现金流，以及票据保证金收回减少和税费返还减少所致。同期财务费用为2.02亿元，同比增长31.27%，系借款增加所致。尽管现金流承压，但营收与利润端高增长态势明确，行业处于产能快速释放与下游需求扩张共振的上升周期，公司磷酸盐正极材料业务规模位居行业前列，销量大幅增长构成业绩核心驱动力。

公司总股本由75,725.31万股增至76,080.27万股，系2024年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期完成归属所致。公司拟以84,334.02万股为基数，每10股派发现金红利3.56元（含税），共计派发现金红利30,022.91万元。

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